記者 辛圓

　　國(guó)家外匯管理局周二公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受全截至2025年9月末，球金我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為33387億美元，融資較8月末上升165億美元，產(chǎn)價(jià)儲(chǔ)備升幅為0.5%。格上

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)界面新聞表示，漲帶增加9月末外儲(chǔ)規(guī)模出現(xiàn)一定幅度上升，動(dòng)月主要受全球金融資產(chǎn)價(jià)格上漲帶動(dòng)。外匯

　　王青表示，億美元受美聯(lián)儲(chǔ)重啟降息等帶動(dòng)，受全9月全球主要股指普遍上行，球金美債收益率走低，融資美債價(jià)格上揚(yáng)，產(chǎn)價(jià)儲(chǔ)備這些都會(huì)帶動(dòng)我國(guó)外儲(chǔ)投資的格上金融資產(chǎn)估值增加。

　　不過(guò)，漲帶增加王青同時(shí)提到，受前期美元幅度巨大、對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息等利空因素充分消化，以及未來(lái)美元降息路徑較為溫和等影響，與8月末相比，9月末美元指數(shù)僅下跌0.03%，基本保持不變。這意味著此前因美元大幅貶值、帶動(dòng)我國(guó)外儲(chǔ)中非美元資產(chǎn)估值上升的影響在9月顯著消退，是當(dāng)月外儲(chǔ)規(guī)模升幅較上月收窄的一個(gè)原因。

　　往后看，中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)缑嫘侣劚硎?，中美貿(mào)易談判穩(wěn)步推進(jìn)，國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的不確定性有所收斂，疊加我國(guó)貿(mào)易伙伴多元化、出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，出口繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動(dòng)的基本盤(pán)作用。我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，有利于外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

　　央行同日公布數(shù)據(jù)顯示，9月末中國(guó)黃金儲(chǔ)備為7406萬(wàn)盎司，較8月末的7402萬(wàn)盎司增加4萬(wàn)盎司。

　　在連續(xù)18個(gè)月增持黃金后，央行從去年5月后一直未出手增持黃金，去年11月開(kāi)始重新出手增持，并一直延續(xù)至9月，已連續(xù)11個(gè)月增持。

　　王青在采訪中表示，近期央行繼續(xù)增持黃金，主要原因是美國(guó)新政府上臺(tái)后，全球政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)新變化，國(guó)際金價(jià)有可能在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)易漲難跌。這意味著從控制成本角度出發(fā)暫停增持黃金的必要性下降，而從優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)角度增持黃金的需求上升。

　　“近期央行在國(guó)際金價(jià)大幅上漲、屢創(chuàng)歷史新高過(guò)程中持續(xù)小幅增持黃金，釋放了優(yōu)化外匯儲(chǔ)備的清晰信號(hào)。背后是截至2025年9月末，我國(guó)官方國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中黃金的占比為7.7%，明顯低于15%左右的全球平均水平?！蓖跚啾硎尽?/p>

　　王青認(rèn)為，從優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)角度出發(fā)，未來(lái)需要持續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，適度減持美債。此外，黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，央行增持黃金能夠增強(qiáng)主權(quán)貨幣的信用，為穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化創(chuàng)造有利條件。