炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，香餑餑權(quán)威，增持真金組團(tuán)專業(yè)，不停白及時(shí)，歇銀行股全面，股東高管助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！力挺

　　來(lái)源：北京商報(bào)

　　作者：孟凡霞 周義力

　　A股上市銀行正掀起一波密集增持熱潮。香餑餑11月25日，增持真金組團(tuán)北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，不停白進(jìn)入11月以來(lái)，歇銀行股南京銀行、股東高管蘇州農(nóng)商行、力挺成都銀行、香餑餑青島銀行、增持真金組團(tuán)常熟農(nóng)商行、不停白上海農(nóng)商行等多家上市城商行、農(nóng)商行相繼披露增持進(jìn)展，大股東、核心高管團(tuán)隊(duì)等增持主體紛紛拿出“真金白銀”，既傳遞出對(duì)銀行自身發(fā)展前景的堅(jiān)定信心，也為資本市場(chǎng)注入一劑強(qiáng)心針。增持熱潮背后，是銀行業(yè)基本面穩(wěn)健與估值洼地的雙重驅(qū)動(dòng)，前三季度商業(yè)銀行凈利潤(rùn)達(dá)1.9萬(wàn)億元，24家上市銀行中期分紅超2600億元，11月以來(lái)銀行股漲勢(shì)喜人，多家銀行股價(jià)創(chuàng)歷史新高。分析人士指出，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期穩(wěn)中向好，部分銀行經(jīng)營(yíng)基本面持續(xù)改善、業(yè)績(jī)支撐力不斷增強(qiáng)。在此背景下，銀行高管及股東對(duì)自家銀行未來(lái)發(fā)展預(yù)期樂(lè)觀，低股價(jià)區(qū)間成為增持的絕佳窗口期，既能穩(wěn)定市場(chǎng)信心，又能獲得可觀的分紅回報(bào)與投資收益。

　　銀行股增持潮涌

　　11月以來(lái)，上市銀行的增持動(dòng)作密集落地，既有大股東的“大手筆”加碼，也有核心高管團(tuán)隊(duì)的集體力挺，部分銀行的增持計(jì)劃仍在持續(xù)推進(jìn)中。

　　以成都銀行為例，11月21日，該行公告顯示，收到成都產(chǎn)業(yè)資本控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“成都產(chǎn)業(yè)資本集團(tuán)”）、成都欣天頤投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“成都欣天頤”）的增持進(jìn)展告知函。在2025年8月27日至11月21日期間，成都產(chǎn)業(yè)資本集團(tuán)通過(guò)上交所集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)增持該行股份1404.48萬(wàn)股，累計(jì)增持金額2.53億元；成都欣天頤同期累計(jì)增持該行股份2020.22萬(wàn)股，增持金額達(dá)3.58億元。增持完成后，成都產(chǎn)業(yè)資本集團(tuán)持股比例升至6.0618%，成都欣天頤持股比例達(dá)4.2737%。成都銀行表示，本次增持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢，成都產(chǎn)業(yè)資本集團(tuán)、成都欣天頤將按照增持計(jì)劃以自有資金繼續(xù)增持該行股份。

　　11月21日同一天，南京銀行也披露了大股東的增持進(jìn)展，南京銀行公告稱，大股東法國(guó)巴黎銀行基于對(duì)該行未來(lái)發(fā)展的信心和價(jià)值成長(zhǎng)的認(rèn)可，于2025年9月29日至11月20日期間，以自有資金通過(guò)上交所集中競(jìng)價(jià)交易方式增持該行股份1.28億股，占該行總股本的1.04%。此次增持后，法國(guó)巴黎銀行及法國(guó)巴黎銀行（QFII）合計(jì)持股比例由17.02%增加至18.06%。

　　不僅大股東積極出手，銀行高管團(tuán)隊(duì)也紛紛加入增持行列。11月20日，常熟農(nóng)商行公告披露，基于對(duì)該行內(nèi)在價(jià)值、未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心，以及對(duì)股票長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，該行行長(zhǎng)陸鼎昌，副行長(zhǎng)張康德、干晴、程鵬飛、倪建峰，董事會(huì)秘書唐志鋒計(jì)劃自公告披露之日起6個(gè)月內(nèi)，通過(guò)上交所集中競(jìng)價(jià)交易方式合計(jì)增持該行A股股份不少于55萬(wàn)股。值得關(guān)注的是，陸鼎昌、張康德、倪建峰均為不久前獲聘相應(yīng)職務(wù)，任職資格尚在監(jiān)管核準(zhǔn)中。

　　更早之前，蘇州農(nóng)商行也發(fā)布了高管增持計(jì)劃，該行行長(zhǎng)王亮，副行長(zhǎng)費(fèi)海濱、耿植基于對(duì)銀行未來(lái)發(fā)展前景的信心和長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)同，通過(guò)上交所集中競(jìng)價(jià)交易方式增持不少于180萬(wàn)元該行的A股股份。

　　蘇商銀行特約研究員武澤偉分析稱，近期A股上市銀行密集出現(xiàn)大股東及高管增持，核心邏輯在于銀行業(yè)基本面穩(wěn)健與估值修復(fù)預(yù)期的雙重驅(qū)動(dòng)?！耙环矫?，銀行業(yè)盈利能力保持穩(wěn)定，前三季度商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.9萬(wàn)億元，且中期現(xiàn)金分紅規(guī)?？捎^，凸顯其內(nèi)在投資價(jià)值；另一方面，銀行板塊經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期調(diào)整，估值仍具有顯著性價(jià)比，申萬(wàn)銀行指數(shù)近十年以來(lái)市盈率處于32.16%分位數(shù)?！蔽錆蓚ミM(jìn)一步表示，增持行為既彰顯了內(nèi)部人對(duì)銀行未來(lái)發(fā)展前景的信心，也向市場(chǎng)傳遞出價(jià)值被低估的明確信號(hào)。

　　金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱也持有類似觀點(diǎn)，他指出，“隨著宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期穩(wěn)中向好，部分銀行經(jīng)營(yíng)情況向好、業(yè)績(jī)已經(jīng)得到更強(qiáng)的支撐，部分銀行股東、高管對(duì)自家銀行未來(lái)預(yù)期較好，在目前低股價(jià)增持也是個(gè)不錯(cuò)的時(shí)點(diǎn)選擇，既可以增強(qiáng)市場(chǎng)信心，也可以獲得不錯(cuò)的分紅和投資回報(bào)”。

　　長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯

　　此番銀行股增持潮的背后，是銀行業(yè)基本面的穩(wěn)健支撐，從基本面來(lái)看，銀行業(yè)盈利韌性持續(xù)凸顯，凈息差逐步企穩(wěn)、不良貸款率保持低位，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)回升向好帶來(lái)的業(yè)務(wù)需求回暖，為板塊估值修復(fù)筑牢了根基。

　　國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前三季度商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.9萬(wàn)億元，盈利能力保持穩(wěn)健水平。分紅層面，截至11月25日，已有24家A股上市銀行披露2025年中期分紅方案，合計(jì)現(xiàn)金分紅金額高達(dá)2637.9億元，進(jìn)一步強(qiáng)化了銀行股的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　資本市場(chǎng)上，銀行板塊的表現(xiàn)更加亮眼。11月以來(lái)，中國(guó)銀行、工商銀行股價(jià)相繼創(chuàng)下歷史新高；從年內(nèi)漲幅來(lái)看，農(nóng)業(yè)銀行年內(nèi)累計(jì)漲幅接近60%，廈門銀行、青島銀行、重慶銀行等多家銀行漲幅也均超過(guò)25%，板塊整體呈現(xiàn)出估值修復(fù)特征。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日收盤，當(dāng)日42只銀行股中有39只個(gè)股收漲。其中，南京銀行以2.65%的漲幅領(lǐng)漲，中信銀行、交通銀行、光大銀行、浙商銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、北京銀行、平安銀行、民生銀行、無(wú)錫農(nóng)商行、廈門銀行、蘇州農(nóng)商行、郵儲(chǔ)銀行等多只個(gè)股漲幅均超1.5%。

　　談及銀行股的亮眼表現(xiàn)，武澤偉表示，當(dāng)前銀行股的價(jià)值重估行情主要源于市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量改善與盈利預(yù)期修復(fù)的共識(shí)強(qiáng)化。“大型銀行股價(jià)創(chuàng)新高及板塊普漲，既得益于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇背景下息差企穩(wěn)、資產(chǎn)質(zhì)量壓力緩解的基本面支撐，也受益于中長(zhǎng)期資金持續(xù)流入高股息資產(chǎn)的投資偏好轉(zhuǎn)變。”展望后續(xù)行情，武澤偉進(jìn)一步指出，后續(xù)板塊上漲動(dòng)力的持續(xù)性將取決于三方面因素：宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)能否持續(xù)提振信貸需求與資產(chǎn)質(zhì)量，利率環(huán)境變化對(duì)銀行凈息差的影響程度，以及保險(xiǎn)等中長(zhǎng)期資金在低利率背景下對(duì)銀行股的配置力度。“若這些驅(qū)動(dòng)因素保持積極，則銀行股的估值修復(fù)行情仍具空間?！?/p>

　　對(duì)于普通投資者而言，在銀行股增持潮與板塊強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)的雙重背景下，如何把握投資機(jī)會(huì)？武澤偉建議，投資者應(yīng)保持理性認(rèn)知與長(zhǎng)期視角，首先要深入分析銀行基本面，重點(diǎn)關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、分紅政策等核心指標(biāo)，優(yōu)先選擇經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、風(fēng)控完善的優(yōu)質(zhì)銀行；其次要認(rèn)識(shí)到銀行股雖具估值優(yōu)勢(shì)與分紅吸引力，但其表現(xiàn)仍與宏觀經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，需合理設(shè)定收益預(yù)期；最后建議采取長(zhǎng)期配置策略，通過(guò)持有優(yōu)質(zhì)銀行股分享其穩(wěn)健增長(zhǎng)與持續(xù)分紅的價(jià)值，而非進(jìn)行短期波段操作，這樣才能更好地把握銀行股作為價(jià)值投資標(biāo)的的內(nèi)在機(jī)遇。

　　廖鶴凱也認(rèn)為，銀行估值修復(fù)預(yù)計(jì)持續(xù)進(jìn)行，中大型銀行估值修復(fù)預(yù)期強(qiáng)烈，部分優(yōu)質(zhì)銀行的股價(jià)有望持續(xù)向好，但也會(huì)隨著大盤調(diào)整而出現(xiàn)階段性波動(dòng)，“放長(zhǎng)線、看長(zhǎng)期”的投資意義更強(qiáng)。

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