在美國本周公布了一系列意外強勁的今夜金正鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以及美聯(lián)儲官員發(fā)出鷹派警告后，會毀市今夜公布的否撕PCE通脹報告會否成為可能逆轉(zhuǎn)一切的“終結者”？
在近期數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟在面對關稅時比預期更具韌性之后，將于北京時間周五晚8點30分公布的場全處關關鍵PCE通脹報告變得尤為重要，盡管市場普遍預計這一美聯(lián)儲最青睞的部預通脹指標不會顯示非常令人擔憂的上升，但投資者想知道細節(jié)中是期黃否有任何魔鬼。
預測人士預計，今夜金正鍵這份報告將顯示，會毀市以個人消費支出（PCE）衡量的否撕8月份物價年率將錄得2.7%，高于7月份2.6%，場全處關月率將錄得0.3%，部預高于上個月的期黃0.2%；剔除了波動的食品和能源行業(yè)的核心PCE預計在過去一年中上漲了2.9%，與7月相同，今夜金正鍵月率則較上月的會毀市0.3%小幅回落至0.2%。
美聯(lián)儲主席鮑威爾周二在一次公開活動中公布了美聯(lián)儲對PCE報告的否撕展望。他說，美聯(lián)儲經(jīng)濟學家的計算表明，在截至8月的12個月中，PCE物價指數(shù)將上漲2.7%，核心PCE年率將錄得2.9%，與市場預測一致。
盡管通脹已經(jīng)讓位于勞動力市場，但美聯(lián)儲官員仍在密切關注通脹，他們特別想看到的是商品價格繼續(xù)上漲多少，以及最近服務成本的上漲是否只是曇花一現(xiàn)。
商品受關稅影響最大，自年初以來價格不斷上漲。在截至7月的12個月中，商品價格僅上漲了0.5%，但實際上在2023年和2024年的大部分時間里一直在下降。
直到最近，服務價格一直在放緩并抑制通脹，但他們在6月和7月有所回升，發(fā)出了一些危險信號。
大多數(shù)美聯(lián)儲高級官員認為服務成本將再次趨于平穩(wěn)，他們將在8月份的PCE報告中尋找證據(jù)。
北卡羅來納州羅利市RGA Investments首席投資官Rick Gardner表示，“周五的PCE是下一個值得關注的關鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)點。”
降息并非板上釘釘？
外界普遍預計美聯(lián)儲將在10月的下一次會議上降息。但如果通脹高于預期，特別是在本周其他幾份強于預期的經(jīng)濟報告之后，美聯(lián)儲可能會維持利率不變。
周四的一份報告顯示，美國第二季度GDP增長超過了最初的估算，而另一份報告則發(fā)現(xiàn)上周的初請失業(yè)金人數(shù)有所下降。
周三的數(shù)據(jù)顯示，8月份新屋銷售健康地躍升了20%。所有這些都表明，美國經(jīng)濟在面對關稅時保持了韌性，這可能會減少對就業(yè)市場正在惡化的擔憂。
這一點很重要，因為美聯(lián)儲官員一直在其支持就業(yè)市場（這要求降低利率）和抑制通脹（這要求將利率維持在高位更長時間）的雙重目標之間左右為難。
疲軟的就業(yè)市場與高物價的博弈
最近，美聯(lián)儲官員表示他們更擔心就業(yè)市場而非通脹，并在本月進行了今年的首次降息，但一份高于預期的通脹報告可能會使進一步降息的計劃脫軌。
經(jīng)濟學家們普遍預計，隨著關稅推高進口價格，今年通脹將穩(wěn)步上升，而包括租金在內(nèi)的其他關鍵價格的通脹則會減速。
高盛首席美國經(jīng)濟學家David Mericle在一份評論中寫道，“我們預計基礎通脹趨勢將繼續(xù)下降，但累積的關稅效應將增長，將年化增長率略微推高至12月份3.2%的峰值，然后在2026年恢復下降?！?/p>
目前，核心PCE通脹仍高于美聯(lián)儲2%的年率目標。Moneyfarm的首席投資官Richard Flax在一份評論中寫道，“在通脹仍高于目標的情況下，（周四的）數(shù)據(jù)發(fā)布很可能成為反對未來幾個月大幅降息的理由?！?/p>
這一觀點在周四至少得到了一位美聯(lián)儲決策者的呼應?？八_斯城聯(lián)儲主席施密德在達拉斯的一次活動上，根據(jù)準備好的講稿說，“我的看法是，通脹仍然過高，而勞動力市場雖然在降溫，但仍基本保持平衡，”“我認為當前的政策立場僅是略微限制性的，我認為這是正確的位置?！?/p>
截至周四，根據(jù)芝加哥商品交易所集團的“美聯(lián)儲觀察”工具，金融市場定價10月份美聯(lián)儲降息的可能性為85.5%，低于周三的92%。
如果周五的通脹數(shù)據(jù)高于預期，金融市場可能會下滑。較低利率和較低借貸成本的前景，通常會推高股價。
Capital.com的高級市場分析師Daniela Sabin Hathorn在一份評論中寫道，“市場希望得到更具體的證據(jù)，表明通脹正在降溫，”她補充說，如果通脹高于預期，股市可能會受到打擊。
黃金多頭動能暫時耗盡？
美聯(lián)儲主席鮑威爾本周早些時候的謹慎評論以及美國的GDP被大幅上修，將美元推至兩周高點，并嚴重打壓了無收益的黃金價格。
盡管如此，交易員們?nèi)匀活A計美聯(lián)儲將在10月和12月再次降低借貸成本。此外，鴿派的前景限制了美元的任何進一步上漲，并為該商品提供了一些支撐。
FXStreet分析師指出，從技術角度來看，本周金價未能上破3800美元關口，可能是看漲動能可能耗盡的第一個跡象，同時日線圖上的相對強弱指數(shù)（RSI）仍處于超買狀態(tài)。話雖如此，上周突破3700美元大關被視為黃金多頭的關鍵觸發(fā)點，并為在該關口附近出現(xiàn)一些逢低買入提供了理由。然而，一旦金價令人信服地跌破后者，可能會引發(fā)一些技術性拋售，并將黃金價格拖向3650美元的中間支撐位，最終下探3610-3600美元區(qū)域。
另一方面，突破約3752美元區(qū)域后，黃金可能會在3765-3766美元區(qū)域附近遭遇一些阻力，若能突破這兩大阻力，這將為重新測試歷史最高點（約3790美元區(qū)域）的走勢奠定基礎。若出現(xiàn)一些跟進買盤并使金價穩(wěn)站在3800美元大關之上，將為延續(xù)過去一個月左右所見的、已確立的上升趨勢鋪平道路。