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作者 |?第一財(cái)經(jīng)?鄭栩彤

針對(duì)全景相機(jī)市占率迷霧、升級(jí)市場(chǎng)無人機(jī)業(yè)務(wù)進(jìn)展、影石最新季度凈利潤(rùn)下降等市場(chǎng)關(guān)心的份額話題，影石創(chuàng)新董事長(zhǎng)劉靖康及其他管理人員在11月4日的下降第三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上進(jìn)行了回應(yīng)。

業(yè)績(jī)說明會(huì)上，大疆影石與大疆的交鋒激烈競(jìng)爭(zhēng)受到不少投資者關(guān)注。此前大疆切入影石所在的升級(jí)市場(chǎng)全景相機(jī)賽道，又推出小型的影石自由視角穿戴相機(jī)，被視為進(jìn)入影石所在的份額拇指相機(jī)賽道。影石則切入大疆的下降優(yōu)勢(shì)賽道無人機(jī)。

市場(chǎng)關(guān)注的大疆重心在于兩家公司在全景相機(jī)領(lǐng)域的市占率如何、大疆“吃掉”了多少影石的交鋒份額。

近期咨詢機(jī)構(gòu)久謙咨詢發(fā)布的升級(jí)市場(chǎng)報(bào)告顯示，影石在全球全景相機(jī)市場(chǎng)中的市占率從第二季度的92%驟降至第三季度的49%，第三季度大疆為43%。弗若斯特沙利文的報(bào)告則顯示，第三季度影石、大疆全球市占率分別為75%、17.1%。兩份報(bào)告數(shù)據(jù)懸殊。

有投資者問到市占率爭(zhēng)議的相關(guān)問題，影石并未直接回應(yīng)上述哪份報(bào)告數(shù)據(jù)失實(shí)，而是由影石財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人黃蔚回應(yīng)稱，相關(guān)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、完整性及權(quán)威性均無法獲得驗(yàn)證，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

來自大疆的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是投資者關(guān)注的另一個(gè)焦點(diǎn)。大疆7月底推出的全景相機(jī)售價(jià)2999元起，低于市面上一些在售產(chǎn)品的價(jià)格，隨后記者注意到影石官網(wǎng)推出了全景相機(jī)限時(shí)特惠活動(dòng)，其中Insta360X5標(biāo)準(zhǔn)套裝降價(jià)500元，售價(jià)3298元。國(guó)慶假期后大疆還推出限時(shí)降價(jià)，涉及云臺(tái)相機(jī)、運(yùn)動(dòng)相機(jī)等多款產(chǎn)品，部分產(chǎn)品降價(jià)近千元。

在業(yè)績(jī)說明會(huì)上，有投資者提問如何應(yīng)對(duì)大疆的“價(jià)格戰(zhàn)”，劉靖康回應(yīng)稱，友商進(jìn)入全景相機(jī)市場(chǎng)后發(fā)起的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為市場(chǎng)擴(kuò)容創(chuàng)造了條件，通過市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)提升增量是行業(yè)共同努力的目標(biāo)。劉靖康同時(shí)強(qiáng)調(diào)在激烈市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)下，公司三季度營(yíng)收錄得增長(zhǎng)。

不過，影石的最新季度財(cái)報(bào)中，也有關(guān)鍵數(shù)據(jù)下降受到市場(chǎng)關(guān)注。影石切入大疆所在的無人機(jī)賽道，包括投入這種戰(zhàn)略項(xiàng)目在內(nèi)，影石增加的研發(fā)費(fèi)用已削弱了凈利潤(rùn)表現(xiàn)。雖然第三季度影石營(yíng)收同比增長(zhǎng)92.64%，但凈利潤(rùn)同比下降了15.9%。同期影石研發(fā)投入同比大增164.81%至5.24億元。

劉靖康在業(yè)績(jī)說明會(huì)上向第一財(cái)經(jīng)記者回應(yīng)稱，公司在芯片定制及戰(zhàn)略項(xiàng)目投入金額較大，若剔除上述投入因素影響，三季度利潤(rùn)指標(biāo)同比均實(shí)現(xiàn)提升。該現(xiàn)象屬于企業(yè)主動(dòng)戰(zhàn)略調(diào)整的階段性特征，而非被動(dòng)陷入“增收不增利”困局。凈利潤(rùn)更多被公司視為一個(gè)動(dòng)態(tài)變量，其受到研發(fā)投入、營(yíng)銷節(jié)奏及品類布局等多個(gè)因素影響，公司明確將部分短期費(fèi)用視為未來競(jìng)爭(zhēng)力建設(shè)的必要投入。

投入研發(fā)的同時(shí)，影石的全景無人機(jī)能帶來多少收入貢獻(xiàn)，目前則無法預(yù)料。劉靖康表示，無人機(jī)業(yè)務(wù)對(duì)未來營(yíng)收具體貢獻(xiàn)金額尚無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。公司與第三方共同孵化的影翎Antigravity全景無人機(jī)有望第四季度在部分區(qū)域市場(chǎng)試售，但實(shí)際發(fā)售時(shí)間可能因供應(yīng)鏈配套、市場(chǎng)環(huán)境變化等而進(jìn)行調(diào)整。公司還計(jì)劃推出自有無人機(jī)品牌。

花費(fèi)較多資金用于芯片定制，則不排除是為了優(yōu)化性能、應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。手持影像設(shè)備包含多顆芯片，芯片性能對(duì)于手持影像設(shè)備的性能影響頗大。記者了解到，芯片定制可帶來性能優(yōu)化，但定制成本高企。大疆推出的首款全景相機(jī)就定制了方形傳感器，此前大疆全景相機(jī)產(chǎn)品經(jīng)理告訴記者，這種傳感器需要有足夠的資金量才能支撐定制，且需要提前2年就開始定制。

在業(yè)績(jī)說明會(huì)上，影石也談及如何在與大疆的競(jìng)爭(zhēng)中拓展業(yè)務(wù)。劉靖康回應(yīng)記者稱，無人機(jī)品類有上限更高的市場(chǎng)規(guī)模，且有很多需求仍沒有被滿足。即便某些領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈，只要涉及戰(zhàn)略所需的技術(shù)能力積累，公司仍會(huì)有節(jié)奏地介入。公司會(huì)在進(jìn)入某賽道前開展技術(shù)儲(chǔ)備，明確節(jié)奏推進(jìn)，不會(huì)追求短期快速占領(lǐng)市場(chǎng)。