銀行凈息差持續(xù)收窄壓力下，降幅中小銀行正悄然開(kāi)啟新一輪存款降息窗口。最多

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，個(gè)基10月以來(lái)，點(diǎn)部點(diǎn)下調(diào)存又一批中小銀行加入了存款降息行列。分中蘇商銀行、小銀行上海華瑞銀行、時(shí)間天津金城銀行、款利福建華通銀行、降幅平陽(yáng)浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行等機(jī)構(gòu)紛紛宣布下調(diào)存款利率。最多

其中，個(gè)基華瑞銀行將3年期整存整取定期存款利率從2.3%調(diào)降至2.15%，點(diǎn)部點(diǎn)下調(diào)存而蘇商銀行也預(yù)計(jì)近期存款利率將下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，分中有的小銀行銀行下調(diào)多達(dá)了80個(gè)基點(diǎn)。

某股份行分行零售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)，時(shí)間“近年來(lái)，大型銀行憑借資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)，不斷下調(diào)存款利率，對(duì)中小銀行形成了一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力。如果我們不及時(shí)調(diào)整，可能會(huì)面臨存款流失的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也不能過(guò)度下調(diào)，需要在留住客戶和控制成本之間找到平衡。10月是傳統(tǒng)的存款淡季，此時(shí)調(diào)整利率對(duì)客戶的影響相對(duì)較小，是比較合適的時(shí)間窗口。”

降息潮再起

上海華瑞銀行近日發(fā)布公告，將3年期整存整取定期存款利率從2.3%調(diào)降至2.15%。而就在9月末，該行才剛剛下調(diào)過(guò)3年期、5年期定期存款利率。

華瑞銀行可謂是今年存款降息的“?？汀薄?shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)該行已累計(jì)降息7次——分別為1月份降息1次、4月份降息2次、5月份降息1次、7月份降息1次、9月份降息1次以及10月份降息1次。

經(jīng)過(guò)這輪頻繁調(diào)整，華瑞銀行3年期存款利率已從2024年年末的2.8%降到2.15%，5年期存款利率則從2.8%降到2.1%。

進(jìn)入10月，平陽(yáng)浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行、福建華通銀行、輝縣珠江村鎮(zhèn)銀行等多家區(qū)域性銀行也相繼宣布下調(diào)存款利率，部分產(chǎn)品下調(diào)幅度高達(dá)80個(gè)基點(diǎn)。

平陽(yáng)浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行自10月21日起執(zhí)行新利率，中長(zhǎng)期存款降幅最為顯著——3年期、5年期利率均下調(diào)80個(gè)基點(diǎn)，活期存款利率也下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)至0.05%。

經(jīng)過(guò)多輪調(diào)整，一些中小銀行3年、5年期定期存款利率多已降至“2字頭”，部分農(nóng)商行甚至跌破2%，如廣西浦北農(nóng)商行5年期利率僅1.6%，較國(guó)有大行優(yōu)勢(shì)大幅縮減。

銀行凈息差持續(xù)收窄是推動(dòng)此輪存款降息的主要原因。根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)管總局發(fā)布的數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行凈息差從去年底的1.52%降至今年一季度末的1.43%，隨后進(jìn)一步降至二季度末的1.42%。

蘇商銀行特約研究員武澤偉對(duì)界面新聞?dòng)浾叻治稣f(shuō)，中小銀行此時(shí)下調(diào)存款利率，是應(yīng)對(duì)持續(xù)收窄的凈息差與即將到來(lái)的高息存款集中到期兩大壓力的直接舉措。同時(shí)，2022年至2024年間存入的大量高息存款將于2025年至2026年集中到期，這為銀行調(diào)整負(fù)債成本提供了寶貴的時(shí)間窗口。

“1.42%的凈息差已接近銀行承受的臨界點(diǎn)。”華東某券商銀行業(yè)分析師對(duì)界面新聞?dòng)浾咧赋?，凈息差收窄使得銀行盈利能力受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，調(diào)降存款利率成為必然選擇。

融360數(shù)字科技研究院高級(jí)分析師艾亞文對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)，下調(diào)存款利率核心原因是中小銀行面臨持續(xù)收窄的凈息差壓力，需通過(guò)降低存款利率緩解負(fù)債端成本。而此前中小銀行主要通過(guò)高利率政策來(lái)攬儲(chǔ)，整體利率水平都比較高。

武澤偉對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)，從宏觀視角看，此次利率下調(diào)若能有效降低銀行的負(fù)債成本，將有助于緩解凈息差收窄的壓力，為銀行體系保持穩(wěn)健運(yùn)行創(chuàng)造緩沖空間，同時(shí)也為未來(lái)可能的貨幣政策寬松預(yù)留出余地。

與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)政策利率下調(diào)的預(yù)期也在升溫。中信證券研報(bào)認(rèn)為，四季度可能有一次10個(gè)基點(diǎn)的降息落地。

利率倒掛現(xiàn)象明顯

在此輪降息潮中，一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是存款利率長(zhǎng)短期限“倒掛”, 部分銀行出現(xiàn)“存三年不如存一年”的情況。與正常情況下存款期限越長(zhǎng)、利率越高不同，利率倒掛是指期限較長(zhǎng)的存款利率反而低于期限較短的存款利率。

“正常情況下，期限越長(zhǎng)，利率應(yīng)該越高?！蹦彻煞菪蟹中辛闶蹣I(yè)務(wù)客戶經(jīng)理對(duì)界面新聞?dòng)浾叻治?，“但現(xiàn)在銀行預(yù)期未來(lái)利率還會(huì)進(jìn)一步下行，因此不愿意為長(zhǎng)期存款鎖定的高成本買單?！?/p>

例如，建設(shè)銀行三年期存款產(chǎn)品利率最高為1.55%，五年期存款產(chǎn)品利率最高為1.3%；招商銀行三年期、五年期存款利率分別為1.25%、1.3%。

這種現(xiàn)象在部分中小銀行中更為明顯。山西懷仁農(nóng)商銀行調(diào)整后的一年期、兩年期、三年期、五年期“整存整取”產(chǎn)品執(zhí)行利率分別為1.75%、1.45%、2.15%和1.9%。在這里，兩年期利率明顯低于一年期和三年期，形成“中間低、兩邊高”的奇特曲線。

艾亞文對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)，存款利率長(zhǎng)短期“倒掛”現(xiàn)象趨于明顯，主要是銀行及市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)有進(jìn)一步下降的預(yù)期，銀行更傾向于提高利率吸收中短期資金。

上述券商銀行業(yè)分析師對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)，“一方面，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)短期利率走勢(shì)預(yù)期較為謹(jǐn)慎，中小銀行擔(dān)心未來(lái)短期利率進(jìn)一步下行，提前下調(diào)長(zhǎng)期存款利率，以鎖定長(zhǎng)期負(fù)債成本；另一方面，隨著居民投資渠道的多元化，長(zhǎng)期存款對(duì)居民的吸引力逐漸下降，中小銀行通過(guò)下調(diào)長(zhǎng)期存款利率，引導(dǎo)居民選擇短期存款或其他理財(cái)產(chǎn)品，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)?！?/p>

武澤偉說(shuō)，對(duì)于普通儲(chǔ)戶，利率下行是一個(gè)明確的信號(hào)，將促使大家重新審視自身的資產(chǎn)配置，逐步增加對(duì)于其他理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)注度。

上述股份行分行零售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，短期?nèi)，存款利率長(zhǎng)短期倒掛可能會(huì)導(dǎo)致部分居民減少長(zhǎng)期存款配置，轉(zhuǎn)向短期存款或其他投資產(chǎn)品，對(duì)銀行存款穩(wěn)定性產(chǎn)生一定影響。但從長(zhǎng)期來(lái)看，這種現(xiàn)象有助于推動(dòng)銀行優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率。