本周科技成長(zhǎng)板塊大幅回調(diào)，六大機(jī)構(gòu)帶動(dòng)A股市場(chǎng)調(diào)整。最新機(jī)構(gòu)認(rèn)為，研判市場(chǎng)在連續(xù)調(diào)整后繼續(xù)下行空間相對(duì)有限，六大機(jī)構(gòu)11月之后市場(chǎng)調(diào)整有望結(jié)束，最新并迎來2026年春季行情的研判提前布局窗口。
對(duì)于后市配置，六大機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)建議關(guān)注紅利股、最新商品價(jià)格上漲的研判周期股，以及創(chuàng)新藥和國(guó)防軍工板塊；AI算力、六大機(jī)構(gòu)存儲(chǔ)、最新儲(chǔ)能、研判機(jī)器人等板塊也有反彈機(jī)會(huì)。六大機(jī)構(gòu)
影響后市投資大事件
工信部：深入推進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展
11月22日，最新2025中國(guó)5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)在武漢開幕。研判工業(yè)和信息化部黨組書記、部長(zhǎng)李樂成表示，工業(yè)和信息化部將堅(jiān)持智能化、綠色化、融合化方向，深入推進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展，為引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供堅(jiān)實(shí)支撐。
央企專業(yè)化整合再推進(jìn)
11月21日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委組織召開中央企業(yè)專業(yè)化整合推進(jìn)會(huì)并舉行重點(diǎn)項(xiàng)目簽約儀式。8組17家單位分兩批進(jìn)行了重點(diǎn)項(xiàng)目集中簽約，主要涉及新材料、人工智能、郵輪運(yùn)營(yíng)、檢驗(yàn)檢測(cè)、航空物流等關(guān)鍵領(lǐng)域。
增量資金來了！16只硬科技主題基金同日獲批
11月21日，16只硬科技主題基金同日獲批，包括首批7只科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF、3只科創(chuàng)板芯片ETF、4只科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題ETF，以及2只科技主題主動(dòng)權(quán)益類基金。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)
中國(guó)銀河：預(yù)計(jì)短期行情仍以震蕩為主
在市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎、板塊輪動(dòng)速度加快、熱點(diǎn)行情持續(xù)性不強(qiáng)的環(huán)境下，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的“高切低”特征，預(yù)計(jì)短期行情仍以震蕩為主。配置方面，建議關(guān)注以下板塊：一是投資者或轉(zhuǎn)向紅利股尋求防御；二是經(jīng)過近期震蕩回調(diào)，市場(chǎng)對(duì)AI泡沫的擔(dān)憂逐漸降低，科技板塊有望再次迎來配置機(jī)會(huì)；三是“反內(nèi)卷”政策效果逐漸顯現(xiàn)，供需格局變化下，商品價(jià)格上漲的周期股或持續(xù)反彈。
申萬宏源：調(diào)整后春季行情值得期待
調(diào)整后，2026年春季行情更值得期待?？萍汲砷L(zhǎng)股性價(jià)比改善，也是春季板塊輪動(dòng)的重要環(huán)節(jié)，重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新藥和軍工板塊，AI算力、存儲(chǔ)、儲(chǔ)能、機(jī)器人等也會(huì)有反彈機(jī)會(huì)；周期股可能是2026年春季行情的基礎(chǔ)資產(chǎn)，基礎(chǔ)化工和工業(yè)技術(shù)等是彈性更高的方向。
東吳證券：市場(chǎng)繼續(xù)下行空間相對(duì)有限
考慮到本輪指數(shù)回撤幅度在歷年上漲行情中已處于中等偏上水平，近期連續(xù)調(diào)整后繼續(xù)下行的空間相對(duì)有限，傾向于11月之后市場(chǎng)調(diào)整或結(jié)束，并迎來2026年春季行情的提前布局窗口。建議關(guān)注兩大方向：一是以AI應(yīng)用為代表的全球科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，包括AI+醫(yī)藥、AI端側(cè)、人形機(jī)器人、智能駕駛等；二是受益于國(guó)內(nèi)政策支持的科技創(chuàng)新與先進(jìn)制造領(lǐng)域，如氫能、核能、量子、商業(yè)航天等。
工銀瑞信基金：鋰電產(chǎn)業(yè)鏈高景氣預(yù)期持續(xù)演繹
近期儲(chǔ)能市場(chǎng)供需兩旺，頭部企業(yè)公布儲(chǔ)能訂單并上調(diào)2026年排產(chǎn)預(yù)期提振市場(chǎng)情緒，疊加新能源汽車迎銷售旺季、部分需求因明年購(gòu)置稅調(diào)整而前置，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈高景氣預(yù)期持續(xù)演繹。
富國(guó)基金：AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁
整體來看，AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁，支持自主創(chuàng)新、新質(zhì)生產(chǎn)力等國(guó)內(nèi)政策持續(xù)發(fā)力。若是后續(xù)AI巨頭盈利兌現(xiàn)能力增強(qiáng)，這條賽道的長(zhǎng)期價(jià)值將更加凸顯，值得投資者關(guān)注。
萬家基金：看好三大方向
展望后續(xù)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)A股主要寬基指數(shù)有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩、中樞逐步抬升的格局。行業(yè)配置上繼續(xù)看好三個(gè)方向：一是具備供給剛性的重要資源品；二是受益于供給側(cè)改革的傳統(tǒng)行業(yè)；三是高彈性的軍工、AI產(chǎn)業(yè)鏈。
