“中國巴菲特”出手了。段永
出品 | 新行情 作者 | 青云
段永平，手筆這位價(jià)值投資大師用行動(dòng)詮釋——優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的豪橫核心在于持續(xù)創(chuàng)造現(xiàn)金流，而非短期市值波動(dòng)。捐贈(zèng)
段永平捐贈(zèng)茅臺(tái)股票，茅臺(tái)市值1500萬
大佬不愧是股票大佬，1500萬的段永茅臺(tái)股票說捐就捐。
近日，手筆段永平向江西省江西水利電力大學(xué)教育發(fā)展基金會(huì)無償捐贈(zèng)其持有的豪橫貴州茅臺(tái)酒股份有限公司股票1萬股（按當(dāng)日市值計(jì)算約1500萬人民幣），以父母名義設(shè)立教育專項(xiàng)基金，捐贈(zèng)全力支持該校勵(lì)教獎(jiǎng)學(xué)事業(yè)發(fā)展。茅臺(tái)
據(jù)了解，股票這是段永段永平繼2007年捐資500萬美元建設(shè)段錫明圖書館后，對(duì)江西省江西水利電力大學(xué)的手筆又一次捐贈(zèng)。
這并不讓人意外，豪橫段永平除了搞投資，確實(shí)也喜歡做慈善。他曾揚(yáng)言：“投資是我的愛好，慈善才是我的工作。”
不過說起來，段永平此次捐贈(zèng)不用現(xiàn)金，而是直接使用茅臺(tái)股票，在國內(nèi)著實(shí)不多見。
對(duì)此，段永平在個(gè)人賬號(hào)上發(fā)文稱：“其實(shí)只是1萬股茅臺(tái)，他們每年花分紅就好。市值只是暫時(shí)的?！逼渲校按蟮罒o形我有型”是段永平的賬號(hào)。
那么這背后到底有著怎樣的考量？
有市場(chǎng)人士分析，對(duì)于受贈(zèng)方來說，這無疑是一種極具靈活性的捐贈(zèng)形式。他們既可以選擇在市場(chǎng)行情最佳時(shí)變現(xiàn)，獲取一筆可觀的資金用于學(xué)校的建設(shè)與發(fā)展；也可以長期持有，每年享受茅臺(tái)穩(wěn)定的分紅收益。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，貴州茅臺(tái)在2024年的兩次分紅分別為每股23.882元和27.673元。按此計(jì)算，這1萬股茅臺(tái)股票每年可為該校帶來超過50萬元的分紅收益。
與一次性現(xiàn)金捐贈(zèng)相比，穩(wěn)定的分紅收入或許更能為學(xué)校的教學(xué)事業(yè)提供持續(xù)的資金支持。
段永平力挺茅臺(tái)
從另一個(gè)角度來看，此次捐贈(zèng)行為，無疑是對(duì)茅臺(tái)長期投資價(jià)值的再次肯定。
段永平在投資中，大部分傳承了巴菲特著名的“長坡厚雪”理論。在段永平的股票池中，蘋果、茅臺(tái)、谷歌等巨頭無疑都是符合理論的典范。隨著時(shí)間的推移，雪球會(huì)越滾越大，投資收益也會(huì)越來越豐厚。
毫無疑問，在段永平眼里，茅臺(tái)相當(dāng)值得他投資。
公開資料顯示，段永平自2012年起持續(xù)持有貴州茅臺(tái)股票，即使在行業(yè)遭遇危機(jī)時(shí)也保持堅(jiān)定持有。
他在2013年塑化劑風(fēng)波中曾總結(jié)：“投資最重要的還是要看生意模式，不然大家就很容易只見樹木不見森林，全部盯著眼前這一個(gè)月一個(gè)季度的波動(dòng)來決定買賣行為。”
今年，他也對(duì)茅臺(tái)“下手”了。
2025年10月13日，段永平發(fā)聲：“今天買了點(diǎn)茅臺(tái)?！边@已是他年內(nèi)第三次公開披露加倉貴州茅臺(tái)，前兩次分別是1月9日和6月30日。此次加倉背后，茅臺(tái)股價(jià)已經(jīng)較年內(nèi)高點(diǎn)1658元下跌14.4%。
段永平對(duì)茅臺(tái)的操作再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，他年內(nèi)三次公開表態(tài)買入，顯示出其對(duì)白酒龍頭的持續(xù)看好。
或許在他看來，茅臺(tái)不僅僅是一只股票，更是一種具有長期投資價(jià)值的資產(chǎn)。
近日，貴州茅臺(tái)發(fā)布2025年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。
財(cái)報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1309.04億元，同比增長6.32%；利潤總額894.03億元，同比增長6.37%；歸母凈利潤646.26億元，同比增長6.25%。單季度來看，公司第三季度營業(yè)收入達(dá)398.1億元，同比增長0.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為192.24億元，同比增長0.48%。
貴州茅臺(tái)2025年前三季度總營收和凈利潤均創(chuàng)歷史新高，但增速均創(chuàng)下自2015年以來新低。
對(duì)于該三季報(bào)，有網(wǎng)友在雪球上向段永平提問，“請(qǐng)問段總茅臺(tái)三季度利潤已經(jīng)零增長了，如果茅臺(tái)未來兩三年開啟負(fù)增長階段，再過三年出現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長，導(dǎo)致用了好幾年才重回雙位數(shù)增長狀態(tài)，您會(huì)下修對(duì)茅臺(tái)的價(jià)值判斷嗎？”
對(duì)此，段永平以“不會(huì)”二字回應(yīng)該網(wǎng)友。
中國酒業(yè)協(xié)會(huì)最新報(bào)告顯示，2025年上半年白酒行業(yè)呈現(xiàn)“量縮價(jià)跌、庫存高壓”特征：規(guī)模以上企業(yè)產(chǎn)量191.6萬千升（同比降5.8%），營收微增0.19%至3304.2億元，利潤卻下滑10.93%。更嚴(yán)峻的是，行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)900天，60%企業(yè)出現(xiàn)價(jià)格倒掛，800-1500元價(jià)格帶尤為嚴(yán)重。
茅臺(tái)增速放緩的原因是多方面的。一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的影響，消費(fèi)者在購買高端白酒時(shí)更加謹(jǐn)慎。另一方面，白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，其他品牌也在不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)和品牌形象，對(duì)茅臺(tái)的市場(chǎng)份額造成了一定的沖擊。
然而，茅臺(tái)憑借其強(qiáng)大的品牌優(yōu)勢(shì)和穩(wěn)定的客戶群體，依然能夠在市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。
在這樣的行業(yè)背景下，茅臺(tái)能夠保持總營收和凈利潤的歷史新高，已經(jīng)實(shí)屬不易。
隨著消費(fèi)代際的更迭，年輕人不愛喝白酒成為行業(yè)共同面臨的一個(gè)難題。市場(chǎng)上普遍擔(dān)憂“年輕消費(fèi)群體流失”會(huì)對(duì)茅臺(tái)等白酒企業(yè)造成嚴(yán)重影響。
面對(duì)這些問題，他在浙江大學(xué)演講中直言：“年輕人從來都不怎么喝白酒，但茅臺(tái)占白酒總量不足5%，喝好酒的趨勢(shì)不會(huì)變?！?/p>
此前，段永平也提到：“跟不喝貴州茅臺(tái)也不認(rèn)識(shí)喝貴州茅臺(tái)的人聊貴州茅臺(tái)，是不是件很怪異的事情？喝酒有害健康、年輕人不喝貴州茅臺(tái)……這些理由聽上去都挺有道理，但你真覺得有人能copy貴州茅臺(tái)嗎？有人能copy可口可樂嗎？”
在段永平看來，茅臺(tái)和可口可樂一樣，具備獨(dú)特性和不可復(fù)制性。
段永平對(duì)茅臺(tái)的堅(jiān)定看好，為我們提供了一個(gè)投資和思考的范例。在投資市場(chǎng)中，我們不能被短期的市場(chǎng)波動(dòng)所迷惑，而應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿蛢?nèi)在價(jià)值。
當(dāng)然了，段永平看好并投資茅臺(tái)是他基于自己的觀察和經(jīng)驗(yàn)做出的選擇。每個(gè)人的投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)承受能力都不同，至于要不要跟著大佬走，還得有自己的思考。
“中國巴菲特”段永平
段永平有著“中國巴菲特”之稱，在投資圈有著不小的名氣。其實(shí)，他早年還打造了小霸王、步步高這兩個(gè)極具影響力的品牌，可謂是商業(yè)教父級(jí)大佬。
段永平的商業(yè)起點(diǎn)，要從1989年說起。那一年，他來到中山市怡華集團(tuán)下屬的小廠當(dāng)廠長，生產(chǎn)家用電視游戲機(jī)。兩年后，央視推出“擁有一臺(tái)小霸王，打出一個(gè)萬元戶”大賽，小霸王之名家喻戶曉，成為80、90后的青春回憶。
然而，段永平的商業(yè)野心并未止步于此。1995年，段永平在東莞成立步步高電子有限公司，而步步高也是后來在手機(jī)市場(chǎng)上打得火熱的OPPO和vivo的前身。
而段永平在三家公司各持有約10%的股份。2001年，段永平宣布退休，將公司交給自己的徒弟，但退休后的他依然是三家公司的董事長。
2002年，段永平及其夫人抄底買入網(wǎng)易股票205萬股。彼時(shí)網(wǎng)易在美國上市，股價(jià)一路下跌至不足0.5美元，市值不足2000萬美元，公司面臨摘牌危險(xiǎn)。
他以0.8美元/股逆勢(shì)建倉，最終，網(wǎng)易股價(jià)漲到70美元，段永平獲得了百倍以上的回報(bào)。
作為“中國巴菲特”，段永平也是曾真正與“股神”巴菲特面對(duì)面交流的男人。他以62萬美元的價(jià)格拍下巴菲特的慈善午餐，成為第一位華人獲此殊榮。
段永平曾說，巴菲特的投資理念，對(duì)我影響很深。他讓我更加堅(jiān)信，價(jià)值投資是長期成功的關(guān)鍵。
在投資茅臺(tái)這件事上，或許也能看到巴菲特投資理念對(duì)段永平的潛移默化。如今，段永平已經(jīng)64歲，他也依然在活躍。接下來，他又會(huì)有什么動(dòng)作，我們將持續(xù)關(guān)注。
