風(fēng)險(xiǎn)綜合評級作為衡量保險(xiǎn)公司償付能力綜合風(fēng)險(xiǎn)的季度家險(xiǎn)級關(guān)鍵指標(biāo)，涵蓋了市場風(fēng)險(xiǎn)、企風(fēng)信用風(fēng)險(xiǎn)、險(xiǎn)評操作風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)因素，原因什影響全面反映了保險(xiǎn)公司的季度家險(xiǎn)級整體風(fēng)險(xiǎn)狀況。

　　該評級分為A、企風(fēng)B、險(xiǎn)評C、原因什影響D四個(gè)級別，季度家險(xiǎn)級監(jiān)管部門要求保險(xiǎn)公司需達(dá)到B類及以上，企風(fēng)以確保其具備穩(wěn)健的險(xiǎn)評風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，處于C、原因什影響D級別的季度家險(xiǎn)級險(xiǎn)企則被視為不達(dá)標(biāo)，意味著其整體風(fēng)險(xiǎn)管控存在明顯漏洞。企風(fēng)

　　北京聯(lián)合大學(xué)商務(wù)學(xué)院金融系教師楊澤云對界面新聞?dòng)浾哒f，險(xiǎn)評保險(xiǎn)公司償付能力要達(dá)標(biāo)，需要同時(shí)滿足三項(xiàng)要求，即核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%和風(fēng)險(xiǎn)綜合評級在B級以上，任何一項(xiàng)不達(dá)標(biāo)，即為償付能力不達(dá)標(biāo)。

　　翻閱五家險(xiǎn)企的償付能力報(bào)告，公司治理問題成為反復(fù)出現(xiàn)的“通病”。安華農(nóng)險(xiǎn)在報(bào)告中稱，其評級不達(dá)標(biāo)“主要原因?yàn)楣局卫矸矫娲嬖陲L(fēng)險(xiǎn)”。類似地，華安財(cái)險(xiǎn)也承認(rèn)在聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等治理相關(guān)領(lǐng)域存在問題。

　　安華農(nóng)險(xiǎn)的董事長職位空缺多年，總經(jīng)理人選也遲遲未定，高管層的長期“真空”導(dǎo)致決策機(jī)制失靈。華安財(cái)險(xiǎn)的董事長職位更是空缺六年之久，其管理層如走馬燈般更換。

　　根據(jù)公開信息，華安財(cái)險(xiǎn)曾因數(shù)據(jù)不真實(shí)、未按規(guī)定使用經(jīng)備案的保險(xiǎn)條款和保險(xiǎn)費(fèi)率等問題被監(jiān)管部門處以百萬元級罰款，相關(guān)責(zé)任人也受到處罰。

　　前海財(cái)險(xiǎn)作為“寶能系”險(xiǎn)企，長期處于波動(dòng)狀態(tài)。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，其目前57.9%的股權(quán)處于凍結(jié)狀態(tài)。在人事方面，自今年年初便發(fā)生了諸多變動(dòng)。而在經(jīng)營層面，前海財(cái)險(xiǎn)更是面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，公司已多年虧損。

　　一位資深保險(xiǎn)行業(yè)分析師對界面新聞?dòng)浾咧赋觯骸扒昂Ｘ?cái)險(xiǎn)的持續(xù)性虧損消耗了公司的實(shí)際資本，使得償付能力充足率逼近監(jiān)管紅線。而且，股權(quán)的不穩(wěn)定以及頻繁的人事變動(dòng)，對公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務(wù)開展都產(chǎn)生了負(fù)面影響，進(jìn)一步加劇了公司的風(fēng)險(xiǎn)。”

　　華匯人壽則陷入另一種治理困局。自2013年起暫停信息披露的這家壽險(xiǎn)公司，目前僅有一款團(tuán)體定期壽險(xiǎn)在售且無法形成團(tuán)體保障計(jì)劃，業(yè)務(wù)基本停滯。該公司在償付能力報(bào)告中解釋：“因公司治理相關(guān)問題整改工作尚未完成”，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)評級持續(xù)為C。

　　亞太財(cái)險(xiǎn)在2024年第四季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評級從B級下滑至C級，主要受股東股權(quán)和公司治理問題影響?！胺汉Ｏ怠毕萑雮鶆?wù)風(fēng)波后，其旗下武漢中央商務(wù)區(qū)所持51%亞太財(cái)險(xiǎn)股權(quán)遭凍結(jié)，另一大股東重慶三峽果業(yè)集團(tuán)有限公司也出現(xiàn)債務(wù)糾紛。

　　面臨一系列限制

　　當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)綜合評級亮起“紅燈”，一系列連鎖反應(yīng)隨之而來。根據(jù)規(guī)定，評級為C的險(xiǎn)企將面臨業(yè)務(wù)限制、高管薪酬管制等措施。

　　上述險(xiǎn)企資深從業(yè)人士對界面新聞?dòng)浾哒f，除業(yè)務(wù)限制外，償付能力不達(dá)標(biāo)還將帶來融資成本上升、人才流失加劇等隱形成本，評級下調(diào)意味著發(fā)債的成本也隨之升高。

　　北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘珜缑嫘侣動(dòng)浾哒f，風(fēng)險(xiǎn)綜合評級為C，表明保險(xiǎn)公司在償付能力、公司治理或操作風(fēng)險(xiǎn)等方面存在嚴(yán)重問題，可能會影響公司市場聲譽(yù)與客戶信任度，進(jìn)而引發(fā)業(yè)務(wù)拓展受阻、合作渠道收緊等連鎖反應(yīng)，整體經(jīng)營壓力顯著增大。

　　楊澤云告訴界面新聞?dòng)浾?，根?jù)償付能力監(jiān)管規(guī)則，保險(xiǎn)公司償付能力不達(dá)標(biāo)，首先面臨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一系列監(jiān)管處罰措施，如監(jiān)管約談，限制董監(jiān)高人員的薪酬水平，限制股東分紅，停止部分或全部新業(yè)務(wù)，甚至公司有關(guān)管理人員被調(diào)整等措施。

　　“保險(xiǎn)公司的償付能力不達(dá)標(biāo)，其聲譽(yù)遭受負(fù)面影響，進(jìn)而客戶擔(dān)心其賠付能力下降，使得公司不僅面臨新業(yè)務(wù)開展困難，甚至原有業(yè)務(wù)也會面臨退保，使得保險(xiǎn)公司退保率上升?！睏顫稍普f。

　　面對評級壓力，多家險(xiǎn)企已開始采取應(yīng)對措施。

　　華安財(cái)險(xiǎn)在償付能力報(bào)告中指出，2024年以來，公司成立了扭虧增盈、風(fēng)險(xiǎn)化解工作組，審慎開展資金運(yùn)用，有序整改監(jiān)管問題、逐條化解存量風(fēng)險(xiǎn)等一系列管理舉措并取得了成效，有效遏制了經(jīng)營下滑的趨勢。

　　針對風(fēng)險(xiǎn)綜合評級的結(jié)果，華匯人壽將采取改進(jìn)措施，例如，根據(jù)公司關(guān)鍵內(nèi)部控制點(diǎn)及年度的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)加強(qiáng)對各項(xiàng)子類風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測，及時(shí)評估和報(bào)告。

　　在中航證券非銀金融行業(yè)分析師薄曉旭看來，保險(xiǎn)公司可通過內(nèi)部治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等內(nèi)生性措施來提升償付能力。同時(shí)，監(jiān)管政策的支持也為保險(xiǎn)公司提供了良好的外部環(huán)境，如《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》過渡期延長至2025年底。

　　楊帆對界面新聞?dòng)浾哒f，面對這種情況，公司需采取“開源節(jié)流”的緊急措施：一方面，積極尋求股東增資、引入戰(zhàn)略投資者等外部資本補(bǔ)充；另一方面，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制高資本消耗業(yè)務(wù)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提升盈利能力，從根本上改善風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)質(zhì)量，才能實(shí)現(xiàn)償付能力的實(shí)質(zhì)性、可持續(xù)提升。

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