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“家裝第一股”跌落神壇，14億重整能否絕地重生？

發(fā)布時間：2025-12-01 05:43:16 來源：素昧平生網(wǎng) 作者：時尚

東易日盛的家裝重整方案顯示，11家財務(wù)投資人與1家產(chǎn)業(yè)投資人共同出手。第股跌落地重財務(wù)投資人陣容包括云南國際信托、神壇生吉富另類投資、億重深圳市招商平安資產(chǎn)等知名機構(gòu)，否絕合計出資10.67億元，家裝產(chǎn)業(yè)投資人北京華著科技有限公司承諾出資3.45億元。第股跌落地重

假如法院批準(zhǔn)東易日盛的神壇生重整方案，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生根本性變化，億重產(chǎn)業(yè)投資人北京華著科技與一眾財務(wù)投資人會共同成為新股東，否絕而原股東的家裝持股比例將被嚴(yán)重稀釋，失去控股地位。第股跌落地重重整完成后，神壇生北京華著科技有限公司及其實際控制人張建華將成為公司新的億重實際控制人。張建華承諾在未來一年內(nèi)將旗下智算中心51%的否絕股權(quán)無償注入上市公司，從而推動?xùn)|易日盛向“AI家裝+算力”雙主業(yè)轉(zhuǎn)型。

資料來源《東易日盛家居裝飾集團股份有限公司預(yù)重整方案》

東易日盛的衰落軌跡令人唏噓。2014年上市后，公司通過收購多家設(shè)計公司快速擴張，但激進的并購策略導(dǎo)致商譽高企。2021年，創(chuàng)始人陳輝與楊勁的離婚風(fēng)波成為轉(zhuǎn)折點。楊勁卸任總經(jīng)理后，其建立的規(guī)范化管理體系逐漸瓦解，公司內(nèi)部管理陷入混亂。

與此同時，房地產(chǎn)行業(yè)下行、精裝房政策推行讓家裝市場萎縮，公司連續(xù)三年虧損超15億元。進入2025年，其經(jīng)營狀況繼續(xù)不明朗：上半年營收僅3.60億元，同比下降59.11%。盡管凈虧損有所收窄，但扣非后仍虧損4117.61萬元。其的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)顯示，截至2025年上半年，公司凈資產(chǎn)已跌至-11.59億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達170.34%，已嚴(yán)重資不抵債。

數(shù)據(jù)來源《東易日盛2025年半年報》

截至2025年9月，共有6735家債權(quán)人申報債權(quán)，金額高達21.02億元。若破產(chǎn)清算，普通債權(quán)清償率僅11.24%。14億元重整資金相較于超20億元總債務(wù)，仍顯得捉襟見肘。

值得關(guān)注的是，此次作為產(chǎn)業(yè)投資人的華著科技擁有超過二十年的數(shù)據(jù)中心行業(yè)經(jīng)驗，實力背景雄厚。其關(guān)聯(lián)企業(yè)長空建設(shè)在數(shù)據(jù)中心EPC領(lǐng)域具備強勁的實施能力，累計交付項目規(guī)模已超過百億元。此外，華著科技曾成功操盤上市公司*ST榕泰（現(xiàn)名“大位科技”）的重整，這一過往經(jīng)驗也使本次東易日盛的重整方案備受市場關(guān)注。

據(jù)悉，本次重整的核心目標(biāo)是推動?xùn)|易日盛向“AI家裝”與“算力”雙主業(yè)轉(zhuǎn)型。具體規(guī)劃將分兩端推進：一端是對原有家裝業(yè)務(wù)進行升級，通過AI設(shè)計、去品牌化供應(yīng)鏈與模塊化施工，轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)運營模式以優(yōu)化成本；另一端則是依托華著科技在算力領(lǐng)域的資源與技術(shù)，切入智算中心建設(shè)與運營新賽道。不過，該轉(zhuǎn)型計劃與公司重整本身一樣，最終成效仍存在較大不確定性。

目前，預(yù)重整方案雖獲債權(quán)人會議通過，但法院尚未最終裁定。這場由資本與產(chǎn)業(yè)力量共同導(dǎo)演的“救贖劇”，能否為傳統(tǒng)企業(yè)趟出的轉(zhuǎn)型新路，引人關(guān)注。

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