雷達財經(jīng)出品 文|丁禹 編|孟帥
在光伏行業(yè)光儲融合成為破局共識的松口當下，曾對儲能業(yè)務保持審慎姿態(tài)的市值隆基綠能，終于追隨諸多同行的蒸發(fā)終于步伐——正式叩響儲能賽道的大門。
11月13日，近億陜西省市場監(jiān)督管理局披露的隆基綠公示信息顯示，隆基綠能與精控能源等簽署協(xié)議，對儲其擬通過收購股權、松口增資入股、市值表決權委托的蒸發(fā)終于形式取得精控能源約62%的表決權，這標志著隆基綠能將正式進軍儲能賽道。近億
而公司近兩年持續(xù)低迷的隆基綠業(yè)績，或是對儲促進隆基綠能此次轉(zhuǎn)型的催化劑。受行業(yè)供需失衡、松口價格競爭加劇等外部環(huán)境壓力，市值疊加內(nèi)部經(jīng)營決策調(diào)整等影響，蒸發(fā)終于去年至今，公司累計歸母凈利潤虧損超過120億元，營收規(guī)模也從千億以上水準大幅回落。
業(yè)績壓力進一步傳導至資本市場，截至11月17日收盤，隆基綠能的最新市值為1644億元，較歷史高點縮水近3800億元。
身為隆基綠能的創(chuàng)始人，李振國的財富也與公司的發(fā)展緊密相連。在10月末揭曉的《2025胡潤百富榜》中，李振國夫婦以310億元的身家位列榜單第206位，較2024年實現(xiàn)19%的財富增長，但與2021年的885億元相比，四年間財富累計縮水575億元。
收購精控能源，亮出儲能明牌
據(jù)陜西省市場監(jiān)督管理局官網(wǎng)11月13日消息，隆基綠能與精控能源等簽署協(xié)議。
根據(jù)交易協(xié)議，隆基綠能擬通過收購股權、增資入股、表決權委托的形式取得精控能源約62%的表決權。
交易前，自然人合計控制精控能源44.79%股權對應的表決權，單獨控制精控能源。交易后，隆基綠能將持有精控能源62%的表決權，并單獨控制精控能源。
雷達財經(jīng)了解到，作為全球單晶硅技術領域的重要企業(yè)，隆基綠能旗下涵蓋單晶硅片、電池組件、分布式光伏解決方案、地面光伏解決方案、氫能裝備等業(yè)務板塊。
而精控能源成立于2015年，主要從事鋰離子電池儲能系統(tǒng)業(yè)務，其專注于動力電源系統(tǒng)、智慧儲能系統(tǒng)、氫燃料電池系統(tǒng)研發(fā)三大業(yè)務領域的研發(fā)與創(chuàng)新，可提供全生態(tài)應用場景下的智慧能源解決方案和管理方案。
目前，擁有核心技術全棧自研能力的精控能源，業(yè)務覆蓋已中國大陸、歐洲、北美等地區(qū)。在機場特種車輛電源市場，精控能源的市場占有率全球排名第一；在全球儲能系統(tǒng)直流側(cè)集成商中排名第二；在國內(nèi)工商業(yè)儲能系統(tǒng)集成領域位列前六。
值得一提的是，據(jù)媒體報道，在全球前四大光伏組件制造商中，隆基綠能此前是唯一一家沒有規(guī)?；季謨δ軜I(yè)務的企業(yè)。
有分析認為，此番收購完成后，隆基綠能將和其它光伏巨頭一樣，正式開啟光儲融合的發(fā)展線路，進一步補齊自身在儲能方向的短板。
雷達財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，對于儲能業(yè)務的布局，隆基綠能此前一度表現(xiàn)得不是十分“積極”。
在去年7月的公開活動上，公司董事長鐘寶申曾表示，“一體化組件的大型企業(yè)基本上都上了儲能，有人問隆基為什么不做儲能。我說我沒有看到隆基在儲能領域能夠有什么樣獨特的能力來給社會、給客戶貢獻一些獨特的價值，因此隆基不做攪局者。”
同年10月，市場上有傳聞稱，隆基綠能要進軍儲能賽道，并將其開辟為公司的第二增長曲線。
但在同月舉行的業(yè)績說明會上，針對公司進軍儲能業(yè)務的傳聞，鐘寶申表示系市場誤讀。
鐘寶申強調(diào)，公司堅定發(fā)展氫能，將其作為重要發(fā)展方向，且已有積累；儲能業(yè)務目前還沒有明確決策，內(nèi)部在論證和研討中。
據(jù)新京報，至于為什么不做儲能的選擇，隆基綠能在2023年10月末的業(yè)績說明會上曾給出原因：在電化學儲能方面，和電化學儲能領域的頭部企業(yè)相比，公司不一定能做得比對方更好。
然而，進入2025年，隆基綠能終究還是沒能按耐住奔赴儲能賽道的心。
天眼查顯示，今年4月、5月，隆基綠能相繼成立內(nèi)蒙古興安盟智儲新能源有限公司、武威儲威新能源有限公司等多家涉及儲能業(yè)務的新公司。
隨后，據(jù)界面新聞9月報道，其自多方信源獲悉，隆基綠能已經(jīng)參股了精控能源。
另有消息稱，隆基綠能正在接觸另一家儲能企業(yè)并考慮收購，該事項仍在商榷中。
10月，隆基綠能再成立一家儲能公司——廣西柳州源儲新能源有限公司。
而就在此次隆基綠能入股精控能源事件正式披露的前幾天，隆基綠能終于在11月10日的第三季度業(yè)績說明會上公開“松口”：公司正在積極評估光伏與儲能業(yè)務的結(jié)合，把握市場機遇。
至此，這家此前押注氫能、一度被外界冠以“光伏茅”稱號的企業(yè)，終于轉(zhuǎn)向電化學儲能，跟上了光伏大部隊的步伐。
新京報曾提到，此前隆基綠能選擇將氫能作為布局儲能的途徑，但就產(chǎn)業(yè)化應用而言，氫能仍需要入局者保持充分的耐心，以及充沛的資金。
擁抱儲能背后，業(yè)績持續(xù)承壓
隆基綠能此次收購精控能源并大舉進軍儲能賽道，除了行業(yè)大勢所趨的原因外，或也與公司近來萎靡的業(yè)績有關。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，2022年，隆基綠能的營收暴漲近6成，直接突破千億大關，一躍來到近1300億元。而其利潤端的表現(xiàn)同樣十分亮眼，歸母凈利潤增加超6成至近150億元。
然而，僅僅一年之后，隆基綠能的營收便幾乎停滯不前，歸母凈利潤更是出現(xiàn)罕見下滑。
此后的2024年，公司業(yè)績并沒有好轉(zhuǎn)的跡象，營收、歸母凈利潤同比分別減少36.23%、180.15%，直接由盈轉(zhuǎn)虧。
進入2025年，隆基綠能的業(yè)績持續(xù)承壓。據(jù)公司最新發(fā)布的財報，今年前三季度，公司實現(xiàn)營收509.15億元，同比減少13.1%；歸母凈利潤虧損規(guī)模雖有所收窄，但仍錄得虧損34.03億元。
雷達財經(jīng)梳理隆基綠能歷年財報發(fā)現(xiàn)，公司認為，其從2023年至今的失利，一方面是受到大環(huán)境影響：近年來，光伏行業(yè)產(chǎn)能快速釋放、供需結(jié)構(gòu)失衡、新技術快速迭代，導致產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅下降。
同時，地緣政治環(huán)境愈加復雜，在有貿(mào)易壁壘的美國高利潤市場，受清關受阻的影響，公司支付了大量的貨物滯留、回運的費用，而且疲于應付因為不能交付形成的客戶索賠，直到2024年下半年才恢復美國業(yè)務的正常經(jīng)營，使得公司發(fā)展遇到了嚴峻的挑戰(zhàn)。
另一方面，隆基綠能在經(jīng)營管理上也存在諸多失誤。此前，由于隆基綠能的高效能產(chǎn)品長期供不應求，公司形成了“以產(chǎn)定銷”的運營模式和思維慣性。
然而，這卻導致2023年下半年隆基綠能的新產(chǎn)品出現(xiàn)了嚴重的研產(chǎn)銷脫節(jié)的錯誤：HPBC 1.0產(chǎn)品功率、成本沒有與競品拉開差距，卻大規(guī)模投產(chǎn)，公司庫存急劇上升，造成巨額存貨跌價損失。
2024年下半年，隆基綠能開始停產(chǎn)該產(chǎn)品，對產(chǎn)線進行新一代BC技術的改造升級，又造成了大量的停產(chǎn)損失。
同時，行業(yè)技術快速迭代，PERC產(chǎn)能淘汰帶來資產(chǎn)減值，致使公司經(jīng)營遭受不小的打擊。
在2024年年報的致股東信中，隆基綠能董事長鐘寶申還提到，“雖然管理層在2023年已經(jīng)預判了市場的下行，但是組織慣性強大，沒有及時調(diào)整資本支出和預算，直至2024年第二季度才開始徹底的成本轉(zhuǎn)型”。
值得一提的是，今年5月23日，隆基綠能收到李振國提交的書面《辭任報告》，其申請辭去公司董事、總經(jīng)理及法定代表人職務。
不過，李振國辭職后，仍將專注于公司研發(fā)和科技管理工作。他將繼續(xù)擔任公司中央研究院院長、科技管理中心首席技術官，帶領團隊聚焦光伏前沿技術攻關，為公司的長遠發(fā)展提供堅實的技術支持，而其原有職位將由董事長鐘寶申兼任。
“反內(nèi)卷”大潮下，同行紛紛轉(zhuǎn)向光儲融合
近些年，中國的光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了快速的擴張期，但過去兩年，由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)一哄而上，引起供需失衡，市場競爭加劇，價格“內(nèi)卷”嚴重。
在去年12月的光伏行業(yè)年度大會上，隆基綠能董事長鐘寶申表示，現(xiàn)在有人說光伏行業(yè)是“內(nèi)卷外化，虧錢挨罵”，這就是海外和國內(nèi)市場的現(xiàn)狀。
在鐘寶申看來，一個很重要的原因是同類企業(yè)經(jīng)營主體過多，導致過度競爭，“內(nèi)卷”最后的極限就是偽劣產(chǎn)品。鐘寶申甚至還坦言，實際上，這2年光伏組件的質(zhì)量比以前差。
為了改善行業(yè)面臨的困境，中國光伏產(chǎn)業(yè)刮起“反內(nèi)卷”風潮。去年末，30余家光伏組件電池企業(yè)簽署自律公約，決定進行產(chǎn)能管控。
今年9月，國家能源局局長王宏志在學習時報發(fā)表署名文章《以更大力度推動我國新能源高質(zhì)量發(fā)展》。
文章直指產(chǎn)業(yè)痛點，提出以技術創(chuàng)新驅(qū)動降本增效，專項整治光伏產(chǎn)業(yè)“內(nèi)卷式”競爭，推動新能源從單一電力消納向多能綜合利用轉(zhuǎn)變。
有觀點認為，光儲融合恰恰就是“多能綜合利用”的重要體現(xiàn)，是實現(xiàn)新能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的驅(qū)動途徑。
與此同時，在光儲融合道路上，已有不少光伏企業(yè)取得傲人業(yè)績。以行業(yè)一哥陽光電源來說，儲能業(yè)務上半年為其貢獻收入約178億元，占到公司總營收的四成以上，超越光伏業(yè)務成為公司最大業(yè)務板塊。
同時，該板塊的毛利率也保持在近40%的水準，系公司所有業(yè)務最高。
同為光伏巨頭的阿特斯，也在儲能道路上一路狂奔。今年上半年，其儲能業(yè)務實現(xiàn)銷售3.1GWh（含戶用儲能），同比增長19.23%；二季度儲能交付量達2.2GWh，環(huán)比增長超140%。
作為阿特斯的第二主業(yè)，儲能業(yè)務已成為公司的新增長極，發(fā)展勢頭十分強勁。
就連此前和隆基綠能一樣長期“不碰”儲能業(yè)務的通威股份，也在今年2月正式殺入儲能行業(yè)，其子公司通威新能源與四川省成都市金堂縣政府簽署“源網(wǎng)荷儲一體化”建設暨150MW/300MWh共享儲能項目。
據(jù)悉，該項目計劃投資5億元，將采用磷酸鐵鋰電池先進儲能技術，建設高度集成、智能互動的能源管理系統(tǒng)。
如今，隆基綠能最終也搭上了光儲融合的“末班車”。未來，隆基綠能能否借此實現(xiàn)新的業(yè)績突破，雷達財經(jīng)將持續(xù)關注。
(責任編輯：探索)
