來源：財(cái)聯(lián)社

　　財(cái)聯(lián)社11月28日電，貴州貴州茅臺(tái)（600519.SH）公告稱，茅臺(tái)選舉陳華為公司第四屆董事會(huì)董事長，選舉并調(diào)整董事會(huì)專門委員會(huì)成員。陳華同時(shí)，為董公司決定投資不超過1.22億元用于實(shí)施茅臺(tái)廠區(qū)10kV高壓雙電源供電系統(tǒng)改造項(xiàng)目。事長

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　　茅臺(tái)董事長陳華：茅臺(tái)面臨的貴州機(jī)遇始終大于挑戰(zhàn)，茅臺(tái)酒市場空間仍然很大（澎湃新聞）

　　“茅臺(tái)面臨的機(jī)遇始終大于挑戰(zhàn)，茅臺(tái)的選舉未來依然信心十足。”

　　11月28日，陳華貴州茅臺(tái)酒股份有限公司（貴州茅臺(tái)，為董600519.SH）召開2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì)。事長這是貴州茅臺(tái)集團(tuán)新任黨委書記、董事長陳華首次亮相貴州茅臺(tái)股東大會(huì)。茅臺(tái)在此次大會(huì)上，選舉談及行業(yè)形勢時(shí)，陳華作出上述表述。

　　陳華表示，當(dāng)前白酒行業(yè)的市場形勢，整體上仍處于深度調(diào)整期，酒企普遍面臨渠道庫存高企、產(chǎn)品價(jià)格倒掛、指標(biāo)增速放緩等現(xiàn)實(shí)問題，行業(yè)已經(jīng)全面進(jìn)入“存量競爭”時(shí)代。問題和挑戰(zhàn)客觀存在，包括茅臺(tái)在內(nèi)的所有酒企都無法置身事外，但問題和挑戰(zhàn)也并非“洪水猛獸”，仍然遵循事物發(fā)展的客觀規(guī)律，是可見、可尋、可解的，“?！焙汀皺C(jī)”往往相伴而生，在冷靜應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的同時(shí)，更需要的是理性把握機(jī)遇。

　　陳華：茅臺(tái)酒市場空間仍然很大，茅臺(tái)不會(huì)損害投資者、渠道商和消費(fèi)者權(quán)益

　　在陳華看來，信心主要源自三個(gè)方面。一是市場的空間足夠大。二是產(chǎn)業(yè)的底蘊(yùn)足夠深。三是茅臺(tái)的韌性足夠強(qiáng)。

　　他提到，雖然白酒消費(fèi)場景客觀上有一定收縮，但像茅臺(tái)酒這樣的高品質(zhì)產(chǎn)品，市場空間仍然很大?？陀^來看，本輪周期調(diào)整對(duì)茅臺(tái)也發(fā)出了巨大挑戰(zhàn)，但在行業(yè)整體下行的趨勢下，茅臺(tái)憑借更加堅(jiān)實(shí)的品牌支撐、更具韌性的渠道體系，保持了相對(duì)穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢?！翱梢哉f，我們比以往任何一輪周期都更有底氣，能更好地應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn)、把握新機(jī)遇、贏得新發(fā)展?！标惾A表示。

　　對(duì)于股東關(guān)注的如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前形勢這一問題，陳華分別從消費(fèi)者、員工、投資者、合作伙伴、社會(huì)層面五個(gè)角度進(jìn)行闡釋。

　　其中，從投資者的角度，陳華稱，“投資茅臺(tái)，投資的是茅臺(tái)的長期和未來，作為負(fù)責(zé)任的上市公司，茅臺(tái)也絕不會(huì)辜負(fù)股東們的選擇和信任，必須為大家創(chuàng)造可持續(xù)的價(jià)值?！?/p>

　　從合作伙伴的角度，陳華表示，供應(yīng)商、經(jīng)銷商等合作伙伴是茅臺(tái)產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，確保產(chǎn)業(yè)鏈每位參與者，都能在其中找到發(fā)展機(jī)遇、實(shí)現(xiàn)互利共贏，真正構(gòu)建利益共享、情感共聯(lián)、價(jià)值共創(chuàng)的良性生態(tài)。

　　陳華還強(qiáng)調(diào)，茅臺(tái)將“堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展，創(chuàng)造可持續(xù)價(jià)值?！彼硎?，無論形勢如何嚴(yán)峻、如何變化，茅臺(tái)會(huì)科學(xué)統(tǒng)籌好短期和長期的關(guān)系，不會(huì)“唯指標(biāo)論”，不會(huì)以犧牲長遠(yuǎn)發(fā)展換取短期利益，不會(huì)違背市場規(guī)律強(qiáng)壓指標(biāo)，不會(huì)損害投資者、渠道商和消費(fèi)者權(quán)益。順應(yīng)時(shí)代趨勢和發(fā)展規(guī)律，科學(xué)識(shí)變、主動(dòng)應(yīng)變，以自身的確定性來應(yīng)對(duì)未來的不確定，持續(xù)打造“讓消費(fèi)者、員工、股東滿意，讓合作伙伴共贏，讓社會(huì)認(rèn)可”的上市企業(yè)。

　　陳華介紹，茅臺(tái)將重點(diǎn)做好五個(gè)方面，一是始終筑牢質(zhì)量根基不動(dòng)搖。二是全力推進(jìn)營銷市場化轉(zhuǎn)型。三是不斷做優(yōu)文化的價(jià)值賦能。四是全面推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。五是持續(xù)深入踐行ESG理念。

　　他提到，全力推進(jìn)營銷市場化轉(zhuǎn)型是茅臺(tái)能否成功穿越本輪周期、實(shí)現(xiàn)更好發(fā)展的關(guān)鍵?！笆袌龌笔潜厝悔厔荩彩潜赜芍?，茅臺(tái)的產(chǎn)品體系、渠道體系、終端體系，都將圍繞“市場化”來穩(wěn)健推進(jìn)。

　　具體來看，一方面，茅臺(tái)將堅(jiān)持“以市場需求為導(dǎo)向，以消費(fèi)者為中心”，聚焦多元化、體驗(yàn)化、情感化的消費(fèi)變化趨勢，創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)、拓展消費(fèi)場景；圍繞“賣酒向賣生活方式轉(zhuǎn)變”，積極探索酒文旅等更多融合發(fā)展的新模式、新業(yè)態(tài)。最近茅臺(tái)已經(jīng)對(duì)酒旅一體化專門作了部署，未來，將以茅臺(tái)的深厚文化為依托，打造酒文化、釀造文化的沉浸式體驗(yàn)地。

　　另一方面，積極推動(dòng)營銷數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)“線上”和“線下”渠道融合發(fā)展，真正實(shí)現(xiàn)“供”和“需”的適配，從根本上解決“購酒難”的問題。同時(shí)，堅(jiān)持市場化原則，確保產(chǎn)業(yè)鏈上每個(gè)參與者的利益都能得到合理保障，持續(xù)構(gòu)建長期穩(wěn)定、合作共贏的渠道生態(tài)。

　　貴州茅臺(tái)高管：茅臺(tái)1935動(dòng)銷同比增長顯著，要盡可能維護(hù)好與電商之間關(guān)系

　　對(duì)于股東關(guān)心的茅臺(tái)產(chǎn)能投放、動(dòng)銷情況、年輕化和低度化、如何看待電商平臺(tái)等問題，在臨時(shí)股東大會(huì)上，貴州茅臺(tái)高管也一一進(jìn)行了回復(fù)。

　　對(duì)于茅臺(tái)的產(chǎn)能投放節(jié)奏，貴州茅臺(tái)黨委副書記、董事、代總經(jīng)理王莉表示，銷售端的釋放主要取決于不同時(shí)期的市場承載量，維護(hù)好渠道的韌性和市場穩(wěn)定是重中之重。當(dāng)前白酒行業(yè)正處于調(diào)整期，銷售端的產(chǎn)品投放會(huì)根據(jù)市場承載量來科學(xué)決策。在供給側(cè)的生產(chǎn)端，茅臺(tái)也會(huì)科學(xué)地掌握產(chǎn)能釋放的節(jié)奏，在生態(tài)承載、工匠培養(yǎng)都能滿足的前提下，在保證基酒質(zhì)量的基礎(chǔ)上，盡可能多投料，多生產(chǎn)基酒。在行業(yè)低谷期可以將基酒多存入酒庫，提高存銷比，進(jìn)一步加深、加厚公司的基酒資源和產(chǎn)品品質(zhì)護(hù)城河。待行業(yè)調(diào)整期過后，豐沛充足的基酒儲(chǔ)備將是公司穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵支撐，再逐步投向市場，以此來熨平行業(yè)周期波動(dòng)。

　　此外，對(duì)于談及白酒年輕化和低度化，王莉認(rèn)為，“低度白酒，特別是20多度的白酒，能否打動(dòng)年輕群體？在茅臺(tái)來說，我覺得還是值得商榷的。”關(guān)于年輕化，王莉再次強(qiáng)調(diào)，茅臺(tái)的年輕化戰(zhàn)略絕不是狹義的年輕化。不會(huì)為了年輕化而年輕化，更不能唯年輕化而年輕化。

　　就動(dòng)銷情況，貴州茅臺(tái)副總經(jīng)理張旭介紹，茅臺(tái)酒方面，8月以來，動(dòng)銷環(huán)比逐步向好回升、增長態(tài)勢明顯，穩(wěn)住了茅臺(tái)酒的基本盤。僅三季度，營收同比增長7.26%。目前，茅臺(tái)酒動(dòng)銷延續(xù)了“穩(wěn)”的勢頭。系列酒方面，9-11月，茅臺(tái)1935酒終端動(dòng)銷同比顯著增加，其他產(chǎn)品存銷比也有所下降。目前，系列酒在一系列政策的支持下，動(dòng)銷持續(xù)好轉(zhuǎn)，特別是茅臺(tái)1935動(dòng)銷同比增長顯著，并且開瓶率保持在比較高的水平。

　　對(duì)于如何看待電商平臺(tái)這一問題，張旭表示，數(shù)字渠道購物是大趨勢，盡管電商平臺(tái)給茅臺(tái)的產(chǎn)品價(jià)格體系穩(wěn)定和消費(fèi)者維權(quán)工作帶來了一定的挑戰(zhàn)，但也不能把電商平臺(tái)推到對(duì)立面，要盡可能地維護(hù)好與電商之間的關(guān)系，以利于后續(xù)工作開展。

　　張旭介紹，一是強(qiáng)化授權(quán)渠道溝通。二是努力爭取非授權(quán)平臺(tái)。建立專項(xiàng)維權(quán)機(jī)制，每年安排專項(xiàng)資金，常態(tài)化開展網(wǎng)絡(luò)巡查和產(chǎn)品抽檢，發(fā)現(xiàn)假冒偽劣立即啟動(dòng)法律程序；主動(dòng)與各電商平臺(tái)建立溝通機(jī)制，推動(dòng)建立消費(fèi)者投訴快速通道，共同維護(hù)市場秩序。三是推進(jìn)傳統(tǒng)渠道創(chuàng)新布局。銷售系統(tǒng)正在積極推進(jìn)電商方案，研究推動(dòng)傳統(tǒng)經(jīng)銷商合規(guī)入駐電商平臺(tái)的具體路徑。該項(xiàng)工作已進(jìn)行多輪研討，預(yù)計(jì)明年可落地實(shí)施。

　　業(yè)績方面，此前披露的三季報(bào)顯示，2025年前三季度，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1309.04億元，同比增長6.32%；歸母凈利潤為646.27億元，同比增長6.25%。其中，第三季度營業(yè)總收入398.10億元，同比增長0.35%；歸母凈利潤為192.24億元，同比增長0.48%。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，貴州茅臺(tái)2025年前三季度總營收和凈利潤均創(chuàng)歷史新高，但增速均創(chuàng)下自2015年以來新低。此外，第三季度0.35%的總營收增速創(chuàng)下自2016年以來新低，而0.48%的凈利潤增速則創(chuàng)下自2015年以來新低。

　　值得關(guān)注的是，飛天茅臺(tái)批價(jià)在今年“雙11”促銷結(jié)束后曾短暫回升，而后持續(xù)下探，甚至跌破1600元關(guān)口，再創(chuàng)新低。

　　據(jù)第三方平臺(tái)“今日酒價(jià)”披露的數(shù)據(jù)顯示，11月28日，25年飛天散瓶（53度/500ml）較前一日下跌25元，報(bào)1565元/瓶；25年飛天原箱較前一日下跌20元，報(bào)1580元/瓶。據(jù)該平臺(tái)年初披露的數(shù)據(jù)，2025年飛天茅臺(tái)散瓶及原箱的批發(fā)參考價(jià)均超2200元/瓶。

　　據(jù)大智慧VIP，截至11月28日收盤，貴州茅臺(tái)報(bào)1450.50元/股，漲幅為0.22%。

責(zé)任編輯：陳琰 SN225