91国高清视频,国产精品午夜视频,欧美黑人粗暴多交高潮水最多,99久久精品一区二区三区,毛片不卡免费看,av日韩中文字幕,久久黄色成人

　　10月17日，思卓設(shè)施上市涉及思卓基礎(chǔ)設(shè)施私募資本開(kāi)放式基金公司（簡(jiǎn)稱“思卓基礎(chǔ)設(shè)施”）向港交所遞交招股書(shū)?；A(chǔ)交思卓基礎(chǔ)設(shè)施是擬港根據(jù)香港法例以公司形式設(shè)立的具有有限責(zé)任的投資基金，屬于復(fù)雜基金產(chǎn)品。投資

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，次級(jí)思卓基礎(chǔ)設(shè)施的債務(wù)投資目標(biāo)包括構(gòu)建一個(gè)由優(yōu)先債務(wù)及次級(jí)債務(wù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施投資組成的多元化投資組合，次級(jí)債務(wù)不得超過(guò)基金總資產(chǎn)的思卓設(shè)施上市涉及60%。

　　基金涉及次級(jí)債務(wù)相關(guān)投資

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，基礎(chǔ)交思卓基礎(chǔ)設(shè)施是擬港首只香港私募信貸基金，投資目標(biāo)是投資通過(guò)投資于多元化的優(yōu)先級(jí)及次級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施債務(wù)組合，為投資者提供定期、次級(jí)持續(xù)、債務(wù)長(zhǎng)期的思卓設(shè)施上市涉及收益分配及資本增值。該基金較非上市私募信貸基金具備更好的基礎(chǔ)交流動(dòng)性，從而能更靈活和主動(dòng)地管理投資組合。擬港

　　招股書(shū)提示顯示，該基金面臨與投資次級(jí)債相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)包括：次級(jí)貸款人通常只有在優(yōu)先貸款人獲得全額償付（包括應(yīng)計(jì)利息及所欠費(fèi)用）后，才能收到現(xiàn)金流。因此，借款人資產(chǎn)相對(duì)較小的下降，就可能給次級(jí)貸款人造成不成比例的巨大損失，包括次級(jí)貸款人投資的潛在全部損失，這可能會(huì)對(duì)基金的收益及基金資產(chǎn)的價(jià)值產(chǎn)生重大不利影響。

　　此外，次級(jí)貸款也可采取資本減免交易的形式，即由另一基礎(chǔ)設(shè)施貸款人（一般為須繳納監(jiān)管資本費(fèi)用的商業(yè)銀行）出售的次級(jí)債務(wù)分層，賣方保留優(yōu)先風(fēng)險(xiǎn)（不論是按貸款基準(zhǔn)或按組合基準(zhǔn)進(jìn)行）。由于次級(jí)分層提供者的合約關(guān)系僅存在于原貸款人而非借款人本身，這些資本減免交易的潛在風(fēng)險(xiǎn)可能較向借款人直接提供的次級(jí)貸款更高。

　　基金屬于復(fù)雜產(chǎn)品

　　思卓基礎(chǔ)設(shè)施在招股書(shū)中提示，該基金屬于復(fù)雜產(chǎn)品，投資者在投資時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎行事。其主要投資風(fēng)險(xiǎn)包括：

　　思卓基礎(chǔ)設(shè)施為封閉式基金，股東不得要求贖回其股份。一般而言，封閉式基金的交易價(jià)格可能低于或高于其資產(chǎn)凈值。股份的市場(chǎng)價(jià)格可能受到每股資產(chǎn)凈值之外的因素（例如股份市場(chǎng)供需）的影響。

　　思卓基礎(chǔ)設(shè)施可從資本中支付股息，或通過(guò)從總收入中支付股息而實(shí)際上從資本中支付股息，同時(shí)思卓基礎(chǔ)設(shè)施的全部或部分費(fèi)用及開(kāi)支從基金資本中扣除或支付。任何此類分派均可能導(dǎo)致每股資產(chǎn)凈值立即減少，并將減少可用于未來(lái)投資的資本。在這種情況下，思卓基礎(chǔ)設(shè)施將擁有更少的投資現(xiàn)金，從而影響其未來(lái)派息的能力。

　　思卓基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃進(jìn)行多種貨幣投資。因此，貨幣匯率的變動(dòng)將影響基金以美元計(jì)價(jià)的收入。例如，美元升值將導(dǎo)致非美元計(jì)價(jià)的投資收入在折算為美元時(shí)價(jià)值下降。盡管思卓基礎(chǔ)設(shè)施可能采取對(duì)沖措施以規(guī)避該風(fēng)險(xiǎn)，但并無(wú)強(qiáng)制對(duì)沖義務(wù)，且在部分情況下，可能無(wú)法以可接受的價(jià)格或根本無(wú)法實(shí)施對(duì)沖操作。

　　思卓基礎(chǔ)設(shè)施之前沒(méi)有過(guò)往經(jīng)營(yíng)歷史，且基金尚未識(shí)別或收購(gòu)任何投資項(xiàng)目。投資者將依賴投資管理人及投資顧問(wèn)的能力來(lái)識(shí)別及評(píng)估基金擬進(jìn)行的投資，而相關(guān)時(shí)間可能較長(zhǎng)，在此期間，基金可能面臨利率變動(dòng)及基礎(chǔ)設(shè)施債務(wù)市場(chǎng)不利發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。