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英唐智控收購光隆集成，OCS概念能否落地？

發(fā)布時間：2025-12-01 04:51:52 來源：素昧平生網(wǎng) 作者：焦點

　　數(shù)據(jù)來源：公司公告、英唐界面新聞研究部

　　另一收購標(biāo)的智控奧簡微電子主要產(chǎn)品包括電源管理類模擬芯片和信號鏈類模擬芯片兩大品類。其中，收購電源管理類模擬芯片涵蓋低壓差線性穩(wěn)壓器、光隆S概降壓轉(zhuǎn)換器、集成升壓轉(zhuǎn)換器、否落升降壓轉(zhuǎn)換器、英唐PMIC及電芯保護(hù)芯片等；信號鏈類模擬芯片則包含模擬前端（AFE）等關(guān)鍵產(chǎn)品。智控2023年和2024年，收購公司分別實現(xiàn)收入1837.99萬元和2712.84萬元，光隆S概且始終處于虧損狀態(tài)。集成

　　“相對于光隆集成，否落奧簡微電子規(guī)模相對較小，英唐”分析師朱有政對界面新聞記者表示，智控“因此，收購英唐智控此次收購的主要標(biāo)的是光隆集成。”

　　光開關(guān)在OCS中居于核心樞紐作用

　　OCS（光電路交換）被市場認(rèn)為是下一代數(shù)據(jù)中心的核心技術(shù)。這也是光隆集成主要涉及的概念。

　　在傳統(tǒng)電交換架構(gòu)中，采用Spine（脊柱）-Leaf（葉）兩層架構(gòu)，而OCS通過MEMS微鏡陣列或壓電陶瓷驅(qū)動準(zhǔn)直器，直接切換光信號路徑，無需電域處理，直接替代Spine層電交換機，構(gòu)建端到端光路連接。

　　光通信行業(yè)的工程師羅文材告訴界面新聞：“OCS在時延、單端口功率、帶寬利用率和最大端口密度等性能指標(biāo)上，相比傳統(tǒng)電交換架構(gòu)有代際突破的優(yōu)勢，但在成本、可靠性和技術(shù)生態(tài)等方面仍落后于電交換架構(gòu)，但其顛覆性的潛力毋庸置疑?！?/p>

　　谷歌、英偉達(dá)、Meta等廠商在OCS技術(shù)上持續(xù)布局，如谷歌采用48臺128端口的MEMS-OCS交換機構(gòu)建3D Torus網(wǎng)絡(luò)，單集群總帶寬達(dá)1.6Tbps。

　　光開關(guān)在OCS中處于核心樞紐地位，其性能直接決定了OCS的路由效率、擴展性和可靠性。光開關(guān)通過改變光信號的傳播方向，實現(xiàn)任意輸入/輸出端口間的光路直連。在AI集群中，光開關(guān)支持實時重構(gòu)網(wǎng)絡(luò)拓?fù)?，適配不同計算負(fù)載需求。

　　目前，在用于OCS的光開關(guān)中，形成了基于MEMS、壓電陶瓷和液晶三種技術(shù)路徑。以谷歌為代表的MEMS技術(shù)路徑是通過靜電驅(qū)動微鏡旋轉(zhuǎn)，將光束反射至目標(biāo)端口，MEMS方案的特點是性能均衡，但懸臂梁這類運動部件在長時間高壓驅(qū)動下，容易老化。以Coherent、Lumentum為代表的液晶技術(shù)路徑，利用液晶分子電光效應(yīng)改變折射率，實現(xiàn)光路偏轉(zhuǎn)，優(yōu)勢是全固態(tài)，沒有運動部件，所以可靠性高，壽命長，但切換速度略慢且體積大。

　　以Polatis主導(dǎo)的壓電陶瓷方案，通過精確的電子信號控制壓電陶瓷的位移和偏轉(zhuǎn)角，實現(xiàn)光纖接口之間的精確對準(zhǔn)。通道之間的光路是直接傳輸?shù)?，而不是不像MEMS那樣反射，也不像液晶那樣折射，所以整個系統(tǒng)的損耗最低，切換速度也最快，但缺點是壓電陶瓷塊的組裝成本、校準(zhǔn)成本和工藝成本相對較高。

　　英唐智控表示，光隆集成是“行業(yè)內(nèi)少數(shù)可提供包含OCS在內(nèi)的全類型光開關(guān)產(chǎn)品及全速度等級光開關(guān)的企業(yè)”，公司已量產(chǎn)機械式、步進(jìn)電機式、MEMS、磁光等多類型光開關(guān)，各類產(chǎn)品適配不同場景，如機械式用于光路保護(hù)、MEMS適配數(shù)據(jù)中心。

　　數(shù)據(jù)來源：公司公告、界面新聞研究部

　　也就是說，光隆集成真正能用于OCS的光開關(guān)主要為MEMS光開關(guān)。

　　光開關(guān)業(yè)務(wù)是否稀缺？

　　目前，A股涉及光開關(guān)的公司有賽微電子（300456.SZ）、長芯博創(chuàng)（300548.SZ）、德科立（688205.SH）、光庫科技（300620.SZ）、仕佳光子（688313.SH）、光迅科技（002281.SZ）。

　　界面新聞記者查詢相關(guān)上市公司公告獲知，賽微電子為客戶代工光開關(guān)；長芯博創(chuàng)基于MEMS技術(shù)的光開關(guān)器件產(chǎn)品完成設(shè)計定型；德科立在上市時就聲稱已有光開關(guān)產(chǎn)品出貨；光庫科技目前也有MEMS光開關(guān)產(chǎn)品；仕佳光子目前已經(jīng)開發(fā)出 MEMS 1x8/1x16 光開關(guān)，實現(xiàn)小批量出貨；光迅科技在其增發(fā)預(yù)案中，擬募投形成0.64萬只/年的光開關(guān)產(chǎn)能。

　　除賽微電子外，上述公司均未在官網(wǎng)披露光開關(guān)的產(chǎn)品信息。相比之下，光隆集成在官網(wǎng)披露了較為詳細(xì)的光開關(guān)產(chǎn)品的信息。

　　不過，光隆集成的光開關(guān)是否能夠滿足當(dāng)前OCS架構(gòu)的要求，能否在未來 OCS 市場中占據(jù)一席之地，仍充滿變數(shù)。根據(jù)主流廠商的規(guī)格和服務(wù)商招標(biāo)文件，OCS對光開關(guān)切換時間的要求一般小于等于10ms，而光隆集成的MEMS光開關(guān)產(chǎn)品的切換時間在20ms到30ms之間；OCS對光開關(guān)回波損耗的要求在50dB以上，而光隆集成的MEMS光開關(guān)產(chǎn)品的僅做到45dB以上。

　　光隆集成母公司曾有“劣跡”

　　值得注意的是，光隆集成的母公司光隆科技曾于2021年沖刺科創(chuàng)板，但2022年主動撤回申請，曾引發(fā)市場的廣泛關(guān)注和猜測。

　　2024年，光隆科技 IPO 項目的兩名簽字注會被上交所通報批評，這揭開了光隆科技在 IPO 審計過程中存在的問題。經(jīng)查明，在光隆科技 IPO 項目中，收入、研發(fā)費用、存貨、固定資產(chǎn)等多個重要科目的審計程序執(zhí)行不到位，實際執(zhí)行的核查或?qū)徲嫵绦蚺c審核問詢函回復(fù)報告、招股說明書等信息披露內(nèi)容存在顯著差異。

　　其中，桂林華通科技有限公司（以下簡稱“桂林華通”）這一客戶的異常情況尤為引人注目。桂林華通成立于2020年，在成立當(dāng)年就迅速成為光隆科技2020年貿(mào)易類業(yè)務(wù)第一大客戶。然而，兩名簽字注會收到的桂林華通對應(yīng)收賬款和收入的詢證函回函地址與發(fā)函地址不一致，且回函地址竟然位于光隆科技辦公所在地園區(qū)內(nèi)。更為蹊蹺的是，桂林華通在2023年3月就已注銷，從成立到注銷，僅三年時間。

　　會計師徐光壽認(rèn)為，“上交所通報了會計師對光隆科技的客戶函證存在較大缺陷，主要針對的就是桂林華通的業(yè)務(wù)真實性問題，這家公司在光隆科技上市前夕成立，在2023年注銷，且與光隆科技處于同一園區(qū)，存在較大疑點?！?/p>

　　光隆集成作為光隆科技的子公司，其財務(wù)真實性也有待進(jìn)一步驗證。

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