對于黃金來說，倒車接人相對強弱指數(shù)（RSI）等技術(shù)指標顯示，黃金自8月開啟的盤中這輪強勁漲勢可能已過度延伸。此外，閃崩本周美元匯率走強，美元也使得多數(shù)買家購買貴金屬的重挫成本上升。

　　與此同時，倒車接人美國國家經(jīng)濟委員會主任凱文·哈塞特（Kevin Hassett）暗示，黃金政府停擺問題或于本周結(jié)束。盤中而美聯(lián)儲正準備在下周的閃崩會議上進一步降息。

　　今年以來，美元貴金屬價格一路高歌猛進，重挫黃金已實現(xiàn)連續(xù)九周上漲。倒車接人2025年至今，黃金在各國央行購金、盤中交易所交易基金（ETF）資金流入的支撐下，金價漲幅一度達65%。此外，地緣政治與貿(mào)易緊張局勢、政府債務水平攀升，以及美聯(lián)儲獨立性面臨的威脅，推動避險需求激增，也為金價上漲提供了助力。

　　與此同時，白銀漲幅更為迅猛——今年以來一度飆升近80%。支撐白銀上漲的因素，除了與黃金相同的宏觀面利好，還有倫敦市場歷史性的白銀供應短缺。目前倫敦市場白銀基準價高于紐約期貨價格，這促使交易商將白銀運往倫敦，以緩解供應緊張局面。

　　澳新銀行分析師認為，盡管投資者對貿(mào)易緊張局勢緩和的信心有所增強，但當金價下跌時，投資者仍會繼續(xù)買入。這是因為推動金價上漲的潛在經(jīng)濟和地緣政治不確定性依然存在。他們表示，這些因素應該會推動金價在2026年創(chuàng)下新高。包括匯豐銀行在內(nèi)的多家銀行目前預計，到2026年，金價將達到每盎司4700至5000美元。

　　正如分析師所言，“每次下跌都被買進，每次停頓都成為跳板。”事實證明黃金的表現(xiàn)確實如此——小幅回調(diào)、強勢收復失地以及明顯的公允價值缺口，這些都說明了問題。

　　IG的Chris Beauchamp在一封電子郵件中表示，似乎仍有“大量資金愿意搭上黃金列車”。這位首席市場分析師表示，黃金的“高原反應”似乎只是曇花一現(xiàn)。Beauchamp補充道，這對那些等待“真正回調(diào)”的人來說可能不算什么安慰。

　　Fxstreet分析師JasperOsita認為，只要金價保持在4280至4300美元上方，每次回調(diào)都仍是大趨勢看漲周期中的機會。下一個重要的心理價位在4500美元，除非宏觀情緒發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，否則達到這一目標更像是“何時”實現(xiàn)而非“是否”實現(xiàn)的問題。