華爾街見聞

　　德銀預測，德銀到年在去美元化加速與避險需求激增的預測央行背景下，到2030年，全球比特幣與黃金可能共同成為央行儲備資產(chǎn)的持和黃重要組成。當前全球央行美元儲備份額已降至41%，量比而黃金儲備突破3.6萬噸。特幣近來金價已站上4000美元，金儲比特幣也逼近歷史高點，德銀到年兩者ETF均獲創(chuàng)紀錄資金流入。預測央行

　　隨著去美元化趨勢加速和避險需求激增，全球傳統(tǒng)央行儲備配置或?qū)⒂瓉碇卮筠D(zhuǎn)變。持和黃

　　10月10日，量比根據(jù)德意志銀行的特幣一份最新報告，隨著機構投資者興趣日增以及美元主導地位的金儲削弱，比特幣和黃金有望在2030年前成為全球多家中央銀行儲備中的德銀到年重要組成部分。

　　報告指出，央行配置比特幣可能反映出一種全新的、現(xiàn)代化的“金融安全基石”，其地位可與黃金在20世紀所扮演的角色相提并論。

　　報告認為，由美國關稅政策引發(fā)的不確定性及地緣政治風險，正促使投資者尋求對沖通脹的工具，并為傳統(tǒng)法定貨幣作用可能減弱的未來做準備。在此背景下，黃金價格已突破每盎司4000美元大關，而比特幣的交易價格也正逼近本周早些時候創(chuàng)下的歷史新高。

　　推動這一趨勢的核心動力之一是“去美元化”。報告數(shù)據(jù)顯示，美元在全球儲備中的份額已從2000年的60%下滑至2025年的41%。這一變化不僅提振了黃金，也為比特幣帶來了利好，推動黃金和比特幣ETF在6月份分別錄得創(chuàng)紀錄的50億美元和47億美元的凈流入。

　　黃金的回歸與去美元化浪潮

　　黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的地位正在被重新鞏固。德意志銀行的研究人員指出，自2008年金融危機后，市場對黃金的需求開始在央行的資產(chǎn)負債表上占據(jù)更重要的位置。機構投資者的“避險”行為推動各國央行在2010年成為黃金的凈買家。

　　如今，隨著貿(mào)易不確定性和市場波動性加劇，“黃金又回來了”，德銀資深經(jīng)濟學家Marion Laboure在報告中寫道。一個顯著的跡象是，全球央行儲備中持有的黃金總量已超過36000噸。這一趨勢與“去美元化”浪潮緊密相關，美元地位的相對下降為黃金等替代性儲備資產(chǎn)創(chuàng)造了空間。

　　比特幣：21世紀的“數(shù)字黃金”？

　　德意志銀行的分析師認為，比特幣正在享受創(chuàng)紀錄的市場表現(xiàn)，并作為一種潛在的儲備資產(chǎn)獲得越來越多的關注。報告將當前決策者圍繞比特幣的辯論，與20世紀圍繞黃金的討論進行了類比，認為兩者有明顯的相似之處。

　　Marion Laboure在報告中表示，比特幣有望成為一種新的“金融安全基石”。盡管這一觀點“仍存在高度爭議”，但比特幣作為一種表現(xiàn)優(yōu)異的資產(chǎn)，其在未來央行儲備策略中的潛在角色正引發(fā)日益廣泛的討論。

　　美元仍然無法替代？

　　然而，并非所有市場觀察者都認同這一愿景。摩根大通的分析師在近期的一份報告中提出了不同看法，他們認為穩(wěn)定幣可能會為美元解鎖新的需求。

　　摩根大通預計，取決于海外投資的規(guī)模，穩(wěn)定幣市場的增長到2027年可能為美元帶來1.4萬億美元的額外需求。

　　與此同時，盡管德意志銀行的報告描繪了比特幣和黃金作為儲備資產(chǎn)的廣闊前景，但其結(jié)論相當審慎。

　　Marion Laboure明確指出，“比特幣和黃金都不會完全取代美元”。報告強調(diào)，在央行的儲備策略中，數(shù)字資產(chǎn)應被視為對國家貨幣的“補充性”工具，而非替代品。

　　風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責任自負。