本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者于玉金 北京報(bào)道

熱門綜藝節(jié)目《再見愛人5》深陷輿論漩渦，再見爭(zhēng)議延播、愛人刪減的切割期風(fēng)波未平，芒果超媒交出的嘉賓三季度業(yè)績(jī)又添“寒意”。10月24日晚間，芒果芒果超媒披露2025年三季度報(bào)告，超媒公司第三季度營收為30.99億元，苦熬同比下降6.58%；歸母凈利潤2.52億元，寒冬回暖同比下降33.47%。廣告

在戰(zhàn)略收縮傳統(tǒng)電商板塊業(yè)務(wù)疊加芒果TV優(yōu)質(zhì)內(nèi)容投入和研發(fā)投入加大導(dǎo)致業(yè)績(jī)陣痛背后，業(yè)務(wù)已現(xiàn)芒果超媒第三季度廣告業(yè)務(wù)呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)，態(tài)勢(shì)廣告收入實(shí)現(xiàn)同比增長；此外，再見爭(zhēng)議1—9月芒果TV用戶月活均值同比增長約11.08%，愛人優(yōu)質(zhì)內(nèi)容為平臺(tái)帶來了穩(wěn)健的切割期用戶基本盤。

熱門節(jié)目陷入風(fēng)波

“生兒子是嘉賓最大貢獻(xiàn)”——嘉賓路行在《再見愛人5》中對(duì)妻子鄧莎的這句評(píng)價(jià)，在引爆節(jié)目話題的同時(shí)，也讓他本人遭到了全網(wǎng)批評(píng)。不過，正因?yàn)槁沸姓驹诹司酃鉄粝?，其“黑歷史”也被扒出。

路行在參加節(jié)目前，任職于創(chuàng)聯(lián)控股有限公司（下稱“創(chuàng)聯(lián)控股”）。公開信息顯示，路行自2014年12月11日被委任為創(chuàng)聯(lián)控股執(zhí)行董事及董事會(huì)主席。不過，就在《再見愛人5》開播次日，創(chuàng)聯(lián)控股發(fā)布公告稱，路行因欲投入更多時(shí)間用于其個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展，已辭任創(chuàng)聯(lián)控股執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席，辭任自2025年10月17日起生效。

節(jié)目播出后，路行的個(gè)人經(jīng)歷引發(fā)外界關(guān)注。他被媒體曝出曾向某退休干部行賄股票、現(xiàn)金近千萬元。10月23日，《再見愛人5》第二期本應(yīng)上線，但當(dāng)日節(jié)目組宣布推遲播出。次日中午，節(jié)目第二期與觀眾見面。而在第二期播出前，節(jié)目嘉賓鄧莎發(fā)布微博稱：因個(gè)人原因，路行即日起退出《再見愛人》節(jié)目。

芒果超媒選擇了與路行緊急切割，在播出的《再見愛人5》第二期節(jié)目中，路行的鏡頭被“一剪沒”。不過，有不少網(wǎng)友則表示，播出的第二期節(jié)目因嘉賓減少與第一期存在割裂感，引發(fā)了大眾對(duì)于本季節(jié)目能否維持?jǐn)⑹峦暾c播出質(zhì)量的擔(dān)憂。

文娛產(chǎn)業(yè)分析師張書樂在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“向觀眾提供符合規(guī)范的內(nèi)容，是內(nèi)容平臺(tái)（包括傳統(tǒng)媒體）的基本責(zé)任。若節(jié)目?jī)H屬延播，可通過順延會(huì)員服務(wù)期限等方式對(duì)用戶進(jìn)行補(bǔ)償。不過，此類補(bǔ)償通常適用于影響較大的節(jié)目‘事故’。單期節(jié)目的延播是否構(gòu)成此類情形，還需結(jié)合其實(shí)際影響力綜合判斷?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)分析師丁道師則向本報(bào)記者表示，“近年來，因嘉賓、藝人等方面的不可控因素導(dǎo)致節(jié)目?jī)?nèi)容受影響的情況時(shí)有發(fā)生。此次因嘉賓過往‘黑歷史’被曝光，致使節(jié)目延播及播出內(nèi)容大幅刪減，雖暫未對(duì)公司整體業(yè)績(jī)構(gòu)成重大沖擊，但也反映出節(jié)目組在嘉賓遴選環(huán)節(jié)存在背景調(diào)查不足、過度追逐流量等問題。”

業(yè)績(jī)?nèi)栽谙禄?/p>

熱門節(jié)目陷入風(fēng)波之際，芒果超媒也交出了三季報(bào)。其今年前三季度實(shí)現(xiàn)營收90.63億元，同比下降11.82%；歸母凈利潤10.16億元，同比下降29.67%。其中第三季度營收為30.99億元，同比下降6.58%；歸母凈利潤2.52億元，同比下降33.47%。

對(duì)于前三季度營收下滑，芒果超媒在財(cái)報(bào)中解釋，收入下滑主要是傳統(tǒng)電商業(yè)務(wù)收入下降所致，即戰(zhàn)略收縮傳統(tǒng)電商板塊業(yè)務(wù)，更加聚焦芒果IP衍生品開發(fā)業(yè)務(wù)，核心平臺(tái)芒果TV營業(yè)收入同比基本持平。

芒果超媒利潤下滑則在于投入加大，其解釋，公司積極踐行“文化+科技”融合戰(zhàn)略，致力于打造頭部數(shù)智傳播核心平臺(tái)，持續(xù)加大芒果TV優(yōu)質(zhì)內(nèi)容投入和研發(fā)投入，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)成本上升。

張書樂向本報(bào)記者分析，芒果超媒在綜藝領(lǐng)域依然保持顯著領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)更多源于長視頻整體消費(fèi)場(chǎng)景的局限，屬于行業(yè)共性問題，而非芒果超媒單家之困。

不過，芒果超媒也釋放出了積極信號(hào)。通過持續(xù)打造優(yōu)質(zhì)內(nèi)容IP，芒果超媒不僅鞏固了市場(chǎng)領(lǐng)先地位，還為平臺(tái)帶來了穩(wěn)健的用戶。QM數(shù)據(jù)顯示，1—9月芒果TV用戶月活均值同比增長約11.08%。8月，平臺(tái)全景生態(tài)用戶量已達(dá)到7.5億，其中APP端與OTT端分別實(shí)現(xiàn)4.8%和10.3%的同比增長，多渠道協(xié)同效應(yīng)顯著，為會(huì)員業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展提供了有力支撐。

在商業(yè)價(jià)值層面，芒果TV多檔綜藝節(jié)目展現(xiàn)出強(qiáng)勁的吸金能力。第三季度，芒果超媒廣告業(yè)務(wù)呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)，收入實(shí)現(xiàn)同比增長，延續(xù)了上半年“降幅收窄、逐步回正”的良好勢(shì)頭。與此同時(shí)，芒果精品劇集的商業(yè)價(jià)值也不容小覷。

歡網(wǎng)大數(shù)據(jù)顯示，2025H1合作品牌數(shù)TOP20綜藝中，芒果TV前十占四。其中《乘風(fēng)2025》合作品牌數(shù)44家，《老有意思旅行社》《歌手2025》均為18家。此外，繼乳業(yè)新品牌“謝添地”憑借《聲生不息·大灣區(qū)季》的綜藝營銷光速出圈后，今年，《向往的生活·戲如人生》《我家那閨女2025》也均攬下10家品牌，包括螞蟻保、誠實(shí)一口等綜藝客戶“新面孔”，進(jìn)一步體現(xiàn)了芒果TV在新客拓展方面的實(shí)力。

另據(jù)擊壤數(shù)據(jù)，《歡樂家長群2》獲得12家品牌合作；《水龍吟》定檔當(dāng)日便官宣與庫迪咖啡、京東外賣等10余家品牌聯(lián)名，覆蓋餐飲、外賣、出行等多個(gè)生活場(chǎng)景。

“芒果超媒長期以來以開放、創(chuàng)新的姿態(tài)積極布局互聯(lián)網(wǎng)、電商與AI等新領(lǐng)域，但在拓展過程中也面臨相應(yīng)挑戰(zhàn)。面對(duì)電商行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，公司適時(shí)收縮非核心業(yè)務(wù)、重新聚焦主業(yè)，不失為一種理性選擇。”丁道師認(rèn)為，在此轉(zhuǎn)型階段，出現(xiàn)業(yè)績(jī)承壓也屬正常陣痛。

芒果超媒提供的資料也強(qiáng)調(diào)，公司保持非常良性的經(jīng)營性現(xiàn)金流，前三季度經(jīng)營性現(xiàn)金流量?jī)纛~為6.74億元，同比增長307.14%，9月末資金儲(chǔ)備規(guī)模超130億元，為后續(xù)持續(xù)加大優(yōu)質(zhì)劇集內(nèi)容投入、微短劇等新業(yè)態(tài)布局準(zhǔn)備充足的資金。

責(zé)任編輯：黃興利 主編：寒豐

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