重拾“降息錘”的美聯(lián)儲仍砸不動7.7萬億美元的“現(xiàn)金墻”

發(fā)布時間：2025-12-01 11:11:14 作者：玩站小弟

這波資金的涌入始于2022年美聯(lián)儲啟動加息周期。這些通常持有短期國債的貨幣基金，收益率往往會與聯(lián)邦基金利率同步攀升——這為投資者帶來數(shù)年未見的現(xiàn)金回報。因而，盡管美股近年來一路上漲接連創(chuàng)下歷史新高，許。

這波資金的降息錘涌入始于2022年美聯(lián)儲啟動加息周期。這些通常持有短期國債的重拾貨幣基金，收益率往往會與聯(lián)邦基金利率同步攀升——這為投資者帶來數(shù)年未見的美的現(xiàn)現(xiàn)金回報。因而，聯(lián)儲盡管美股近年來一路上漲接連創(chuàng)下歷史新高，仍砸許多投資者仍將更大比例的不動資產(chǎn)配置于了這些現(xiàn)金類投資。

不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，美元即便美聯(lián)儲當(dāng)前正重啟降息，金墻這一局面短期內(nèi)也不太可能改變。降息錘

當(dāng)前貨幣市場基金的重拾收益率仍要遠高于2010年代及2020年代初水平——當(dāng)時金融危機和新冠疫情曾將利率壓至極低水平。鑒于某些指標(biāo)顯示當(dāng)前股市估值已達歷史高位，美的現(xiàn)部分投資者更愿等待估值回落再將現(xiàn)金資產(chǎn)“搬家”。聯(lián)儲而想要促使他們改變投資策略，仍砸僅靠一兩次降息顯然遠遠不夠。不動

Crane Data總裁Peter Crane指出，美元“這確實是座‘現(xiàn)金墻’，因為資金根本無處可去?！?/p>

根據(jù)美國個人投資者協(xié)會的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，個人投資者的現(xiàn)金配置比例目前仍高于2022年加息前的水平。

Crane追蹤的100只貨幣市場基金數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，這些基金的平均7天年化收益率達4.1%。而據(jù)Bankrate調(diào)查，全美銀行儲蓄賬戶年化收益率僅為0.6%。

“利率下降不會讓我轉(zhuǎn)而投資股票，”現(xiàn)年64歲的美國密歇根州投資者Tom Ward表示，“我不介意暫時持觀望態(tài)度。”

Ward將約40%的投資組合配置在貨幣市場基金中。他計劃將大部分資金保留在那里，即使這可能意味著錯過潛在更高回報。

Crane預(yù)計，貨幣市場基金的現(xiàn)金儲備很可能持續(xù)增長至年底，他預(yù)計到2026年該類基金總資產(chǎn)規(guī)模突破8萬億美元也不足為奇。他指出，11月和12月通常是貨幣市場基金吸引力強勁的月份。企業(yè)和政府可能也會將現(xiàn)金暫時存放在貨幣市場基金中。