金價(jià)高位震蕩之下，黃金+90后投資者小閑將目光投向了黃金理財(cái)產(chǎn)品

　　“從下半年開始關(guān)注黃金，有產(chǎn)月年但漲跌實(shí)在劇烈，品近品熱我希望能相對(duì)‘穩(wěn)’一些。化超”小閑告訴記者。％理

　　今年以來，財(cái)產(chǎn)國際金價(jià)屢創(chuàng)新高。黃金+自9月起，有產(chǎn)月年金價(jià)持續(xù)攀升，品近品熱一度突破4300美元/盎司大關(guān)，化超引發(fā)新一輪“黃金熱”。％理進(jìn)入11月，財(cái)產(chǎn)國際金價(jià)在4000美元/盎司附近、黃金+國內(nèi)金價(jià)在920元/克附近維持高位震蕩。有產(chǎn)月年

　　在此背景下，品近品熱多家理財(cái)公司熱推“黃金+”產(chǎn)品。11月13日，記者在招商銀行App上查詢發(fā)現(xiàn)，招銀理財(cái)兩款“黃金+”產(chǎn)品頁面顯示為“近期熱銷”“近一周熱搜”，其中一款產(chǎn)品近一月年化收益率高達(dá)16.37%。

　　“短期來看，金價(jià)仍將處于高位震蕩。長期視角看，支撐黃金上漲的核心邏輯未發(fā)生變化?！?東方金誠研究發(fā)展部方面向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出。

　　“固收+”產(chǎn)品掛鉤黃金

　　“10月初眼見黃金漲起來了，頭腦一熱買了些積存金，結(jié)果現(xiàn)在持倉收益還是負(fù)的。”小閑向記者懊惱道。

　　而她持有的另一款銀行理財(cái)產(chǎn)品，表現(xiàn)也不盡如人意。雖然風(fēng)險(xiǎn)較低、走勢(shì)穩(wěn)健，但近一年的年化收益率不到2%，“基本和定存差不多”。

　　像小閑這樣對(duì)理財(cái)收益感到失望的投資者不在少數(shù)。據(jù)某城商行理財(cái)經(jīng)理向記者透露，近期客戶咨詢中，有不少都指向“收益偏低”。

　　“目前‘固收+’相對(duì)收益高一些，但風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)高一些，一般是R3（中風(fēng)險(xiǎn)）?！痹摾碡?cái)經(jīng)理表示。

　　記者注意到，為應(yīng)對(duì)低利率環(huán)境，多家銀行將“固收+”產(chǎn)品置于理財(cái)頁面的顯著位置，不少理財(cái)公司也在微信公眾號(hào)上頻繁推介此類產(chǎn)品。

　　所謂“固收+”，核心邏輯是以債券等固定收益類資產(chǎn)打底，通過配置一定比例的權(quán)益類或另類資產(chǎn)來增厚整體收益?！包S金+”即加入黃金ETF、掛鉤黃金的場外期權(quán)等黃金相關(guān)資產(chǎn)。

　　如民生理財(cái)提到，其“黃金+”策略采用“固收筑基+黃金增利”的配置模式，以固收資產(chǎn)提供收益保障，同時(shí)配置黃金及其他低相關(guān)性資產(chǎn)；招銀理財(cái)則表示，“黃金+”在捕捉黃金長期上行收益的同時(shí)，通過多元化資產(chǎn)配置分散風(fēng)險(xiǎn)。兩家機(jī)構(gòu)均強(qiáng)調(diào)，該策略旨在把握黃金的中長期上漲機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的長期回報(bào)。

　　11月13日，記者查詢招商銀行App看到，招銀理財(cái)推出的兩款“黃金+”產(chǎn)品頁面顯示為“近期熱銷”“近一周熱搜”，其近一周App內(nèi)搜索量超過90%的同類產(chǎn)品。其中一款產(chǎn)品近1月年化收益率為6.59%，今年以來年化收益率為4.54%；另一款近1月年化收益率高達(dá)16.37%，今年以來年化收益率為7.74%。此外，民生理財(cái)一款“黃金+”產(chǎn)品近1月年化收益率也達(dá)到4.62%，自7月末成立以來年化收益率為5.26%。

　　“此類產(chǎn)品以固收資產(chǎn)打底，為產(chǎn)品提供相對(duì)穩(wěn)健的收益來源。黃金投資部分選擇投資于掛鉤黃金的期權(quán)，一定程度上可以減小黃金市場波動(dòng)帶來的理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)方面向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

　　短期金價(jià)仍將處于高位震蕩

　　近期，多家銀行陸續(xù)發(fā)文，對(duì)黃金相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。

　　11月11日，建設(shè)銀行發(fā)布公告稱，修訂了個(gè)人黃金積存業(yè)務(wù)產(chǎn)品介紹及交易規(guī)則，內(nèi)容主要涉及交易報(bào)價(jià)、巨額贖回等事項(xiàng)。同日，中信銀行也發(fā)布公告，將積存金定期積存計(jì)劃定時(shí)定額最低定投金額從1000元上調(diào)至1500元。

　　上海黃金交易所今年以來更是頻繁發(fā)布公告，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉位，理性投資。

　　金價(jià)近期為何持續(xù)高位震蕩？

　　11月13日，東方金誠研究發(fā)展部副總監(jiān)瞿瑞向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，主因近期多空因素交織。近期美聯(lián)儲(chǔ)官員延續(xù)鮑威爾鷹派發(fā)言，加之美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，導(dǎo)致市場降息預(yù)期降溫，對(duì)金價(jià)形成一定利空。同時(shí)，由于美國政府持續(xù)停擺，美元市場流動(dòng)性突然收緊，引發(fā)市場對(duì)于金融危機(jī)的擔(dān)憂，進(jìn)一步令金價(jià)承壓。

　　瞿瑞提到，短期來看，金價(jià)仍將處于高位震蕩。當(dāng)前黃金市場關(guān)注度高，市場參與者對(duì)特朗普關(guān)稅政策、美元指數(shù)大幅波動(dòng)、地緣政治突變、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策（降息節(jié)奏與幅度等）與預(yù)期的差異等突發(fā)信息高度敏感，在多種不確定因素下，預(yù)計(jì)多空因素將繼續(xù)交織，短期內(nèi)金價(jià)將繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢(shì)。

　　那么，黃金未來走勢(shì)如何？當(dāng)前是否仍適合投資黃金相關(guān)產(chǎn)品？

　　東方金誠研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)白雪向記者表示，從長期視角來看，支撐黃金上漲的核心邏輯未發(fā)生變化。

　　一方面，美國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金價(jià)構(gòu)成主要支撐。當(dāng)前美國政府持續(xù)停擺風(fēng)險(xiǎn)未完全解除，市場對(duì)美國財(cái)政可持續(xù)性的擔(dān)憂升溫，疊加美債收益率波動(dòng)加劇，美元資產(chǎn)吸引力邊際下降，推動(dòng)資金向黃金等避險(xiǎn)屬性突出的資產(chǎn)遷移，構(gòu)成金價(jià)上行的主要支撐。另一方面，全球央行黃金配置意愿仍較強(qiáng)。特朗普政府推動(dòng)的“大而美”法案，美國財(cái)政赤字將持續(xù)擴(kuò)大，其政策的變動(dòng)性加劇美元信用風(fēng)險(xiǎn)，各國央行基于戰(zhàn)略安全與資產(chǎn)配置需求，將強(qiáng)化黃金儲(chǔ)備布局。此外，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣寬松預(yù)期仍在。如果美國政府恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)會(huì)有更多數(shù)據(jù)支撐美聯(lián)儲(chǔ)降息，并強(qiáng)化市場降息預(yù)期，對(duì)金價(jià)形成支撐。

　　白雪進(jìn)一步表示，對(duì)于普通投資者來說，仍可投資黃金，但需理性看待金價(jià)行情。一是警惕高位波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目跟風(fēng)追漲，需結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資產(chǎn)配置規(guī)模及投資周期，合理規(guī)劃黃金資產(chǎn)占比；二是立足長期邏輯，當(dāng)前支撐金價(jià)長期上行的核心因素未發(fā)生根本改變，建議把握市場節(jié)奏，采取逢低布局策略，待金價(jià)回調(diào)至合理區(qū)間時(shí)擇機(jī)逐步建倉；三是明確投資目標(biāo)，以資產(chǎn)保值、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為核心，而非單純追逐短期價(jià)差收益，規(guī)避盲目追高導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)。