來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　在美聯(lián)儲10月議息會議前最后的失明“喊話”窗口，鮑威爾今夜的鮑威表關(guān)講話可能是決定未來數(shù)月全球資本流向的關(guān)鍵……

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾將于北京時間周三凌晨0點20分在費城的全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會發(fā)表講話，這將是爾即他自上月美聯(lián)儲政策會議以來首次重大公開露面。那次會議暴露出官員在未來降息時點與幅度上的將發(fā)鍵演講明顯分歧，鮑威爾此次發(fā)言被視為一次微調(diào)預(yù)期的美聯(lián)關(guān)鍵時刻。

　　美聯(lián)儲在9月會議上將利率下調(diào)25個基點至4.00%-4.25%的儲何目標(biāo)區(qū)間，僅新任理事米蘭主張下調(diào)50個基點而持異議。導(dǎo)航但從經(jīng)濟(jì)預(yù)測看，失明官員主要分成兩派：一部分認(rèn)為年內(nèi)仍需進(jìn)一步降息，鮑威表關(guān)另一部分則認(rèn)為當(dāng)前政策立場已足夠?qū)捤伞柤?/p>

　　在會后新聞發(fā)布會上，將發(fā)鍵演講鮑威爾嘗試維持中間立場，美聯(lián)強調(diào)未來決策將“取決于數(shù)據(jù)”，儲何但隨著政府關(guān)門自10月1日開始，導(dǎo)航關(guān)鍵的失明就業(yè)與通脹報告被迫停擺，這一“數(shù)據(jù)依賴”的口徑愈發(fā)難以維持。

　　周三的演講將提供一個窗口，讓鮑威爾解釋當(dāng)部分重要“路標(biāo)”已熄燈，美聯(lián)儲將如何“盲航”指引政策。

　　美聯(lián)儲的雙重使命要求其兼顧“充分就業(yè)”和“物價穩(wěn)定”，而目前這兩端都正“掣肘”美聯(lián)儲：勞動力市場降溫的跡象提示就業(yè)側(cè)的脆弱性，而通脹近五年來始終頑固地高于2%目標(biāo)，這使得大幅寬松的論據(jù)更為復(fù)雜。

　　市場將逐字推敲鮑威爾的措辭，尋找他更擔(dān)憂哪一端使命的任何跡象。

　　如果他更聚焦勞動力市場，投資者或解讀為年內(nèi)仍然“敞開”再降息一到兩次的大門；若他強調(diào)通脹黏性，則意味著進(jìn)一步寬松的門檻更高，并暗示美聯(lián)儲可能在10月28-29日的政策會議上暫緩行動。

　　鮑威爾周三的演講不僅發(fā)生在缺乏最新美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的關(guān)鍵時期，也是在本周末美聯(lián)儲進(jìn)入議息緘默期前的最后“喊話”窗口。根據(jù)芝商所的美聯(lián)儲觀察工具，投資者目前認(rèn)為美聯(lián)儲在10月會議再次降息的概率高達(dá)97%。

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