本報（chinatimes.net.cn）記者謝碧鷺 北京報道

近期，前季食品飲料板塊掀起短期行情，度業(yè)賭歡樂家股價上演“過山車”式異動，績承價卻掘金成為市場焦點。壓歡公司股票在11月7日至13日的天股4個交易日內上漲61.36%，期間兩度出現(xiàn)“20cm”漲停，上漲市場不過11月14日該股隨大盤回調超10%。超％

值得注意的資金是，股價的百分百短期狂熱與公司基本面形成鮮明背離。歡樂家近年經營業(yè)績持續(xù)承壓，前季2024年歸母凈利潤同比下滑47.06%，度業(yè)賭2025年前三季度營收和凈利潤同樣出現(xiàn)下滑?？兂袃r卻掘金

在需求復蘇放緩的壓歡背景下，如何通過產品創(chuàng)新、天股渠道優(yōu)化、上漲市場成本控制等方式突破瓶頸，不僅是歡樂家亟待解決的問題，也成為檢驗其長期價值的關鍵，市場正密切關注其后續(xù)破局動作。

股票交易出現(xiàn)異常波動

近期，歡樂家對外披露了關于股票交易異常波動的公告，公司股票交易價格連續(xù)3個交易日內（11月7日、10日和11日）日收盤價格漲幅偏離值累計超過30%。

歡樂家表示，公司未發(fā)現(xiàn)前期披露的信息存在需要更正、補充之處；近期公司經營情況及內外部經營環(huán)境不存在發(fā)生或預計將要發(fā)生重大變化的情形；公司、控股股東、實際控制人、董事和高級管理人員不存在關于本公司的應披露而未披露的重大事項，也不存在處于籌劃階段的重大事項等。

近幾日來，隨著食品飲料概念的升溫，歡樂家引起市場資金的關注。11月10日和11月11日，歡樂家均出現(xiàn)“20cm”漲停；11月12日，歡樂家再次上漲7.32%；到了11月13日再度上漲4.44%。

截至11月7日收盤，歡樂家的股價為18.22元/股，但截至11月13日收盤，已經上漲到了29.40元/股，4個交易日上漲61.36%。不過，11月14日當天，受大盤回調影響，A股市場有3300多只股票下跌，歡樂家當天亦下跌超10%。

值得關注的是，歡樂家經歷的“過山車”并非個例。近期多只食品飲料板塊的個股，也同樣感受到了市場情緒波動所帶來的影響。比如三元股份，11月10日至13日連續(xù)四個漲停，但11月14日卻出現(xiàn)了跌停情況。三元股份是中國北方知名的鮮奶品牌、全國有影響力的奶酪生產商。自創(chuàng)立起，公司便深度扎根奶制品行業(yè)。

今年前三季度業(yè)績下滑

作為市場關注焦點的歡樂家，其自身經營業(yè)績并未呈現(xiàn)出與之匹配的增長態(tài)勢，反而在近年來陷入了明顯的波動與下滑通道。這種“股價熱、業(yè)績冷”的背離，也讓市場對其短期股價異動的可持續(xù)性產生關注。

公開資料顯示，歡樂家自成立以來，一直致力于水果罐頭、植物蛋白飲料、果汁飲料、乳酸菌飲料等食品飲料產品的研發(fā)、生產和銷售。公司的產品主要分為兩大類：第一類是椰子汁植物蛋白飲料、果汁飲料、乳酸菌飲料等飲料產品；第二類是水果罐頭、八寶粥罐頭等罐頭食品。

Wind數(shù)據顯示，2022年至2024年，歡樂家的營業(yè)收入分別為15.96億元、19.23億元和18.55億元，其中2024年同比下滑3.53%；同期其歸母凈利潤分別為2.03億元、2.78億元和1.47億元，其中2024年同比下滑47.06%。

到了2025年，歡樂家經營業(yè)績并沒有出現(xiàn)好轉。今年前三季度，歡樂家的營業(yè)收入和歸母凈利潤分別為10.42億元和0.11億元，分別同比下滑22.25%和87.43%。

在“造血能力”方面，2022年至2024年及2025年前三季度，歡樂家經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為3.43億元、3.51億元、0.6億元和409.75萬元。2024年和2025年前三季度均出現(xiàn)了較大幅度的下滑。截至2025年三季度末，歡樂家賬面上的貨幣資金為4.23億元。

11月13日下午，《華夏時報》記者致電歡樂家董秘辦，對于業(yè)績方面的變化進行采訪，接線人員表示不便接受采訪。針對“公司股價上漲之后，是否有個人投資者或者機構投資者前來進行咨詢”的提問，對方稱暫時沒有相關工作安排。

旗下部分產品漲價

去年以來經營業(yè)績持續(xù)下滑的背后，是歡樂家營業(yè)成本的增長。

對此，公司在2024年年報中解釋道，當期公司產品結構變化以及開拓了零食專營連鎖渠道，同時在原料銷售等業(yè)務中亦有一定進展，上述渠道及業(yè)務的毛利率相對較低，但符合該渠道的行業(yè)特點和實際情況。同期，應網點渠道維護建設和產品推廣銷售需要，公司增加了理貨員等一線工作人員和新零售團隊人員，以及加大了業(yè)務宣傳及線上平臺推廣力度，因此銷售費用同比上漲5530.78萬元。

對于2025年第三季度業(yè)績的變化，歡樂家亦表示，當期公司部分主要原材料采購成本漲幅較大；公司產品結構變化以及開拓了零食專營連鎖渠道和椰子類原料初加工（椰漿）銷售等多元化渠道及業(yè)務；主要由于采購商品支出和稅費支出減少，導致經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額增加。

面對持續(xù)的成本壓力及業(yè)務結構調整帶來的影響，歡樂家于今年6月對外披露了部分產品價格調整公告：產品價格上調幅度約為1%—8%之間不等，涉及價格上調的產品在公司2024年度的銷售收入為7.95億元。

與此同時，為統(tǒng)籌全國不同地區(qū)的產品出廠價格，對少部分地區(qū)的椰子汁飲料產品的部分規(guī)格出廠價格進行了下調，下調幅度約為1%—5%之間不等，涉及價格下調的產品在公司2024年度的銷售收入為518.89萬元。上述產品價格調整于2025年7月1日開始實施。

中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元認為，在行業(yè)成本紅利消退、需求復蘇放緩的背景下，歡樂家需多維度突破核心瓶頸。比如產品端發(fā)力低糖、功能性等高附加值品類，拓展植物蛋白飲品以減少傳統(tǒng)依賴；渠道上布局零食量販、即時零售及下沉市場，加碼線上營銷；品牌層面強化故事性與聯(lián)名合作，聚焦海外市場分散國內需求疲軟風險等。

“第四季度公司將繼續(xù)圍繞年度重點工作，一方面借助年底節(jié)日銷售旺季，做好相關產品堆箱陳列布建，渠道拓展，網點維護等工作，并結合實際情況針對不同渠道開展專項營銷方案，積極搶占春節(jié)市場，另一方面按計劃推進公司印度尼西亞椰子加工項目。”歡樂家表示。

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶