本報(bào)記者 董紅艷 北京報(bào)道

近期，接連福建平潭綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)唯一的刷新A股上市公司——中福海峽（平潭）發(fā)展股份有限公司（下稱“平潭發(fā)展”，000592.SZ）股價上演“狂飆”行情。月漲11月13日和14日，幅％發(fā)展該股再度以漲停收盤，背后14日收盤價10.88元/股，平潭近一個月累計(jì)漲幅高達(dá)193.26%，轉(zhuǎn)型總市值攀升至210.2億元。迷霧

這波行情始于10月23日，未散進(jìn)入11月后，接連股價雖陷入劇烈震蕩，刷新出現(xiàn)過跌停及小幅回調(diào)，月漲但整體上揚(yáng)態(tài)勢未改，幅％發(fā)展多次漲停推動股價持續(xù)走高。背后

值得關(guān)注的平潭是，股價異動背后，平潭發(fā)展多次發(fā)布公告稱生產(chǎn)經(jīng)營、基本面未發(fā)生重大變化。市場分析人士向《華夏時報(bào)》記者指出，這波上漲或受兩岸融合發(fā)展、平潭封關(guān)運(yùn)作等政策預(yù)期，以及福建板塊整體活躍的帶動。

然而，與股價的火熱形成反差的是，平潭發(fā)展雖今年前三季度盈利有所好轉(zhuǎn)，但長期業(yè)績承壓，曾連續(xù)多年虧損，核心業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型尚在推進(jìn)中。這場由資金與政策預(yù)期催生的股價狂歡，能否與公司基本面形成共振還有待進(jìn)一步觀察。

股價接連刷新歷史

平潭發(fā)展11月14日再度刷新歷史新高，漲停收盤，收盤價10.88元/股，漲幅10.01%，總市值210.2億元；交易數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日收盤，平潭發(fā)展近一個月的累計(jì)漲幅為193.26%。

10月23日以來，平潭發(fā)展股價整體呈爆發(fā)式暴漲后劇烈震蕩的走勢。其中，10月23日—10月31日，股價持續(xù)飛漲，10月23日該股以4.13元收盤，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)漲停；隨后24日、27日、28日連續(xù)漲停，28日收盤價達(dá)5.49元；29日股價穩(wěn)定在5.49元，30日漲至6.44元，31日繼續(xù)上漲至7.08元收盤。短短9個交易日內(nèi)，股價從4.13元漲至7.08元，階段漲幅超71%，且期間換手率持續(xù)處于較高水平，市場交投異常活躍。

進(jìn)入11月后，股價結(jié)束單邊上漲，陷入大幅震蕩調(diào)整態(tài)勢，漲跌交替且波動幅度拉大，不過，整體仍保持住了上揚(yáng)狀態(tài)。除了11月6日跌停、11月10日和11月12日小幅下跌外，其余交易日均為上漲狀態(tài)，出現(xiàn)多個漲停。

對于股價的異動，平潭發(fā)展多次發(fā)布公告稱，公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，經(jīng)營情況及內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化；公司基本面未發(fā)生重大變化，不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。

近期，福建板塊表現(xiàn)活躍，多次涌現(xiàn)漲停潮。交易數(shù)據(jù)顯示，10月31日，冠城新材、福建水泥等企業(yè)股價強(qiáng)勢封板；11月4日，招標(biāo)股份、廈工股份、漳州發(fā)展等多股漲停；11月5日漲停潮進(jìn)一步延續(xù)，除了平潭發(fā)展，廈工股份、漳州發(fā)展等一眾個股也實(shí)現(xiàn)漲停。

對此，奧優(yōu)國際董事長張玥向《華夏時報(bào)》記者表示，平潭發(fā)展近期股價異動主要受市場情緒與政策預(yù)期共同影響。一方面，公司基本面在2025年前三季度出現(xiàn)邊際改善跡象，吸引了部分資金關(guān)注；另一方面，兩岸融合發(fā)展及平潭封關(guān)運(yùn)作等政策利好的市場預(yù)期升溫，可能推動了短期資金博弈。

蘇商銀行特約研究員武澤偉在接受《華夏時報(bào)》記者采訪時表示，地域性板塊的走強(qiáng)，往往由區(qū)域性政策利好預(yù)期或短期事件驅(qū)動。近期關(guān)于兩岸融合發(fā)展的主題性討論為市場炒作福建板塊提供了想象空間。

不過，在武澤偉看來，此類地域性板塊的活躍本質(zhì)上更多是題材炒作，其行情通常出現(xiàn)在市場缺乏明確投資主線的混沌時期，資金為尋找突破口而聚焦于此類主題。

“從未來走勢來看，由于這類板塊普遍缺乏堅(jiān)實(shí)的基本面支撐與持續(xù)的業(yè)績增長邏輯，其熱度往往難以維系，波動性與風(fēng)險(xiǎn)均較大。行情極易在題材冷卻或資金獲利了結(jié)后快速退潮，導(dǎo)致股價大幅回落。對于此類板塊，投資者需保持謹(jǐn)慎，應(yīng)避免盲目追高，以防成為擊鼓傳花游戲的最后一棒?！蔽錆蓚ミM(jìn)一步向記者分析道。

經(jīng)營頹勢有望扭轉(zhuǎn)？

回歸基本面來看，截至2025年年中，平潭發(fā)展的主營業(yè)務(wù)中，纖維板和房地產(chǎn)的占比最大，分別為42.75%和36.79%，貿(mào)易流通的占比僅為14.62%。不過，在地產(chǎn)行業(yè)普遍面臨發(fā)展困境的當(dāng)下，平潭發(fā)展的纖維板和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)也面臨考驗(yàn)，旗下子公司中福建材城受恒大債務(wù)危機(jī)的牽連，已經(jīng)申請破產(chǎn)重整。

2025年前三季度，平潭發(fā)展實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入10.30億元，同比下降13.04%；歸母凈利潤3123.05萬元，同比增長38.39%。雖然營收下滑，但歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)了難得的正向增長。

今年前三季度，平潭發(fā)展的經(jīng)營現(xiàn)金流狀況顯著優(yōu)化，凈額達(dá)1.50億元，同比大幅增長1002.52%。對于現(xiàn)金流得以改善的原因，平潭發(fā)展方面表示，核心是接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金同比減少。

對此，張玥表示，平潭發(fā)展2025年三季報(bào)的業(yè)績改善是積極信號，但需關(guān)注其可持續(xù)性。凈利潤增長與現(xiàn)金流改善主要源于存貨周轉(zhuǎn)加速與應(yīng)收款項(xiàng)回收，若行業(yè)需求回暖和運(yùn)營效率提升能持續(xù)，業(yè)績有望進(jìn)入修復(fù)通道。然而，纖維板行業(yè)競爭激烈，房地產(chǎn)板塊仍處于調(diào)整期，徹底扭轉(zhuǎn)頹勢仍需觀察后續(xù)季度數(shù)據(jù)驗(yàn)證。

但拉長時間線來看，2021年至2025年三季度，平潭發(fā)展的整體業(yè)績表現(xiàn)并不盡如人意。其中，2021到2024年，平潭發(fā)展業(yè)績呈現(xiàn)明顯波動，整體處于營收起伏調(diào)整、凈利潤多數(shù)年份虧損的狀態(tài)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021到2024年，平潭發(fā)展的總營收分別為16.07億元、11.75億元、12.33億元、15.63億元；歸母凈利潤分別為-3.87億元、-2.30億元、-3.08億元、-1.17億元。

如此背景之下，平潭發(fā)展轉(zhuǎn)向布局新能源、菌草新材料等新興領(lǐng)域，還搭配了免稅、物流等配套業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。那么，拋開市場情緒，平潭發(fā)展的業(yè)務(wù)發(fā)展能夠迎來政策和環(huán)境利好下新機(jī)遇嗎？

對此，張玥向記者分析指出，平潭發(fā)展纖維板業(yè)務(wù)主要受房地產(chǎn)周期及原材料成本影響，相關(guān)利好政策間接支撐有限；商品房業(yè)務(wù)可能受益于平潭區(qū)域人口與產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入預(yù)期，但需觀察實(shí)際需求落地；農(nóng)資貿(mào)易流通業(yè)務(wù)若對接兩岸農(nóng)業(yè)合作，或存在增量空間。當(dāng)前政策仍處于傳導(dǎo)初期，具體影響需跟蹤后續(xù)實(shí)施細(xì)則。

轉(zhuǎn)型尚未十分明確，平潭發(fā)展將部分精力投放在理財(cái)方面。2024年12月30日，平潭發(fā)展通過了閑置自有資金購買理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)議案，明確理財(cái)最高存量額度不超8億元，有效期覆蓋2025全年，且額度內(nèi)資金可滾動使用。

11月11日，平潭發(fā)展發(fā)布了《關(guān)于使用閑置自有資金購買理財(cái)產(chǎn)品的進(jìn)展公告》。從公告日前十二個月內(nèi)購買理財(cái)產(chǎn)品情況來看，平潭發(fā)展的61份理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)為已贖回的狀態(tài)，而已贖回的理財(cái)產(chǎn)品均成功獲利。

為了進(jìn)一步了解業(yè)務(wù)發(fā)展情況，日前，《華夏時報(bào)》記者多次致電平潭發(fā)展并向其發(fā)送了采訪提綱，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

責(zé)任編輯：張蓓 主編：張?jiān)?/p>

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