大型科技股漲多跌少，金價降息截至發(fā)稿，重挫指數(shù)周又特斯拉漲3.44%，跌破英偉達漲2.42%，關鍵股谷歌漲2.38%，位置臉書漲1.64%，銀價也跌亞馬遜漲1.18%，麻美美聯(lián)微軟漲1.77%，刷新蘋果漲1.05%。歷史

現(xiàn)貨黃金向下跌破4000美元/盎司，新高為10月10日以來首次，儲本日內跌幅擴大至3.32%。金價降息現(xiàn)貨白銀跌超5%%，重挫指數(shù)周又報46.139美元/盎司，跌破創(chuàng)10月2日以來新低。關鍵股

熱門中概股多數(shù)上漲，截至發(fā)稿，納斯達克中國金龍指數(shù)漲1.79%。費城半導體指數(shù)漲2.77%，高通股價一度漲超20%。

消息面上，高通推出人工智能芯片，在數(shù)據中心市場與英偉達展開競爭。高通AI200和AI250預計分別于2026年和2027年投入商業(yè)使用。沙特人工智能公司Humain與高通宣布將在沙特阿拉伯部署先進的人工智能基礎設施，以提供全球AI推理服務。該項目是兩家公司于2025年5月沙特-美國投資論壇上宣布合作的后續(xù)，旨在將沙特定位為全球人工智能中心。

據悉，本周將迎來美股財報季最繁忙的一周，預計有超過170家公司發(fā)布財報，其中包括美股“科技七巨頭”中的微軟、蘋果、谷歌母公司字母表、亞馬遜和meta。有機構預計，“科技七巨頭”本季度利潤增長率將在16%左右，其他標普500指數(shù)成分股公司的平均利潤率為8%左右，盡管科技巨頭們利潤增速有所收窄，但仍顯著高于整體水平。

人工智能熱潮是近年來美股上漲的主要動力之一，作為AI行業(yè)的核心參與者，這些科技企業(yè)的營收狀況備受市場關注。另外，醫(yī)保巨頭聯(lián)合健康、美國制藥公司禮來、兩大石油巨頭?？松梨谂c雪佛龍等也將在本周發(fā)布財報。

美聯(lián)儲本周或再度降息

當?shù)貢r間本周三，也就是10月29日，美聯(lián)儲將公布最新的利率決議，市場普遍預期美聯(lián)儲將再次降息25個基點，把聯(lián)邦基金利率下調至3.75%~4.00%區(qū)間，尤其是在近期美國通脹數(shù)據低于預期之后。

另外，市場將重點關注美聯(lián)儲主席鮑威爾隨后召開的新聞發(fā)布會，從他的措辭中判斷未來的降息幅度和節(jié)奏，投資者普遍預期美聯(lián)儲將在12月再次降息。此外，歐洲央行、日本央行以及加拿大央行也將在本周公布最新的利率決議，市場普遍預計歐洲央行、日本央行均將維持現(xiàn)行基準利率不變。

今年前八個月，美聯(lián)儲政策制定者曾一直保持按兵不動，以等待評估關稅及其他政策調整對經濟的影響。今年夏季招聘大幅放緩后，官員們于9月決定將基準利率下調25個基點。在當月發(fā)布的點陣圖中，他們預測年底前還將再降息兩次。

眼下，盡管市場仍擔憂關稅可能加大通脹壓力，但近期美國勞動力市場顯現(xiàn)疲軟跡象，市場已完全計價美聯(lián)儲降息的預期。同時，由于美國聯(lián)邦政府停擺導致多項經濟數(shù)據推遲發(fā)布，市場將關注周二公布的10月消費者信心指數(shù)。

本周五，美國將發(fā)布9月核心個人消費支出價格指數(shù)，此前的數(shù)據顯示，美國8月核心PCE同比增速維持在2.9%的高位，超過美聯(lián)儲2%的目標。本周四，美國還將公布三季度實際GDP數(shù)據。

上周五公布的最新CPI數(shù)據顯示，美國9月核心通脹增速創(chuàng)三個月新低。這雖然強化了美聯(lián)儲本周降息的計劃，但物價降溫進程整體停滯的態(tài)勢，并不足以支撐美聯(lián)儲未來進一步降息的理由。

富國銀行經濟學家Nicole Cervi表示，“這份數(shù)據將使美聯(lián)儲在10月份保持寬松傾向，但通脹的基本面其實并沒有真正改變?！?/p>

投行看好新興市場的機會

隨著美聯(lián)儲啟動降息，貨幣政策持續(xù)轉向寬松。富達國際表示，在美聯(lián)儲近期啟動降息后，他們的戰(zhàn)術資產配置立場已轉向對風險資產持更積極的看法，由此高配股票并擴大配置范圍。富達國際認為，盡管目前美國通脹仍高于目標水平，但美聯(lián)儲不太可能因此而中斷寬松周期，政策環(huán)境日益利好風險資產。

在權益投資方面，富達國際維持對新興市場股票的積極觀點。他們表示，對中國股市更為堅定，預計有更多消費刺激措施落地并提振需求，同時“反內卷”政策有望改善工業(yè)利潤率。

在債券投資方面，富達國際維持看多新興市場債券。富達國際認為，新興市場經濟體大多基本面穩(wěn)健，當前環(huán)境適合獲取利差收益，同時，新興市場債券的估值也優(yōu)于發(fā)達經濟體的投資級債券。而美元進入弱勢通道，也將進一步提振新興市場政府債券的吸引力。

施羅德基金的副總經理安昀也表示，隨著美聯(lián)儲重啟降息，全球流動性環(huán)境逐步轉向，大類資產定價邏輯面臨重塑。展望未來，他預計新興市場權益類資產有望受益于估值優(yōu)勢與弱美元環(huán)境，而債券市場短期內仍將面臨一定的壓力。

（聲明：文章內容和數(shù)據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

編輯|||金冥羽 杜恒峰

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